三季报点评：博时半导体主题混合C基金季度涨幅11.48%

证券之星消息，日前博时半导体主题混合C基金公布三季报，2024年三季度最新规模7.62亿元，季度净值涨幅为11.48%。

从业绩表现来看，博时半导体主题混合C基金过去一年净值涨幅为15.67%，在同类基金中排名573/3979，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.4%。而基金过去一年的最大回撤为-34.57%，成立以来的最大回撤为-55.1%。

从基金规模来看，博时半导体主题混合C基金2024年三季度公布的基金规模为7.62亿元，较上一期规模7.04亿元变化了5863.11万元，环比变化了8.33%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.52%，无债券类资产，现金占净值比5.5%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达53.38%，第一大重仓股为韦尔股份（603501），持仓占比为8.42%。

博时半导体主题混合C现任基金经理为肖瑞瑾，近期离任的基金经理为曾鹏。其中在任基金经理肖瑞瑾已从业7年又297天，2021年7月20日正式接手管理博时半导体主题混合C，任职期间累计回报为-23.52%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为科创板博时（506005），季度净值涨幅为15.52%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年三季度,A股整体呈现探底回升走势。我们认为市场反弹的主要原因有三点,首先是9月24日国新办发布会宣布多项金融支持经济高质量发展的重要举措,包括降准降息、下调存量房贷利率、进一步放开居民购房资格限制、创设新的货币政策工具支持股票市场稳定发展等;其次,9月26日中央政治局召开会议分析研究当前经济形势,会议强调要加大财政货币政策逆周期调节力度,保证必要的财政支出,这进一步增强了投资者对后续财政政策的期待。最后,尽管三季度国内宏观经济整体仍处于“弱企稳”的状态,但美联储9月中下旬宣布降息50个基点后,市场对中美利差的预期开始转向,外贸企业开始快速结汇,海外投资者开始增配中国市场,推动人民币汇率企稳回升,中国风险资产开启价格重估。国内宏观经济方面,今年三季度经济数据处于“弱企稳”的状态,相较于历史平均整体稍弱。9月国内制造业PMI49.8,低于近年均值0.2个百分点;其中新订单指数49.9,与近年均值持平;企业利润角度,国家统计局数据显示1-8月规模以上工业企业利润增长0.5%,增速较1-7月回落3.1个百分点。房地产市场方面,9月下旬国内主要城市继续放开限购政策、降低存量房贷利率和降低房贷最低首付比例,三季度末开始房地产市场成交持续改善,二手房平均成交价格开始探底回升,这表明房地产市场下行预期得到了初步扭转。流动性方面,三季度国内主要政策利率继续调降,十年期国债期货价格三季度整体平稳。央行在9月27日年内第二次降准0.5个百分点,同时7天逆回购操作利率、MLF、5年期LPR和存款利率也分别同步下调0.2至0.3个百分点。海外方面,美联储今年9月中下旬宣布降息50个基点,将联邦基金利率目标区间下调至4.75%-5.00%,这是美联储2022年3月启动本轮紧缩周期以来首次降息,尽管美联储重申经济仍然稳固,但投资者普遍对美国非农就业和职位空缺JOLTS数据低预期感到担心。因此美元指数短期走弱,中美利差开始收窄,外资从9月开始整体流入中国市场,A股剩余流动性获得显著改善。组合管理方面,三季度重点配置三大投资方向:人工智能、自主创新和周期复苏。展望四季度,我们将继续超配消费电子芯片设计和国产半导体设备行业,超配国产人工智能算力芯片行业,相对低配新能源和军工驱动的功率及特种半导体行业。后续我们将紧密跟踪各个二级子行业需求和库存情况,有效应对潜在的政策风险。

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