三季报点评：华安安益灵活配置混合C基金季度涨幅0.91%

证券之星消息，日前华安安益灵活配置混合C基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.0亿元，季度净值涨幅为0.91%。

从业绩表现来看，华安安益灵活配置混合C基金过去一年净值涨幅为1.59%，在同类基金中排名1486/2261，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.1%。而基金过去一年的最大回撤为-10.96%，成立以来的最大回撤为-17.43%。

从基金规模来看，华安安益灵活配置混合C基金2024年三季度公布的基金规模为0.0亿元，较上一期规模1.81万元变化了0.02万元，环比变化了1.05%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比14.64%，债券占净值比54.19%，现金占净值比3.45%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达6.69%，第一大重仓股为海康威视（002415），持仓占比为0.9%。

华安安益灵活配置混合C现任基金经理为张瑞。其中在任基金经理张瑞已从业2年又165天，2022年5月16日正式接手管理华安安益灵活配置混合C，任职期间累计回报为-6.62%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华安新机遇灵活配置混合A（001282），季度净值涨幅为2.67%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：工业生产方面,需求不足带动生产回落,7月、8月工业增加值同比分别回落至5.1%、4.5%,同时,产销率偏低。固定资产投资方面,7月、8月基建投资分别同比增长10.8%和6.2%,基建增速回落,主要受到高基数的拖累。制造业投资增速较为平稳,7月、8月制造业投资分别同比增长8.3%和8.0%,各行业分化,部分装备制造业投资回落明显。房地产投资和销售依然维持两位数负增长,新开工和施工低位徘徊,后续观察房贷利率下调等政策的效果。社零同比在低位基础上进一步回落,7月、8月社零分别同比增长2.7%和2.1%。整体上,宏观经济表现偏弱,有效需求不足问题较为突出,9月政治局会议研究经济工作,强调要加大财政货币政策逆周期调节力度,关注后续政策力度。三季度,7天逆回购利率下调了30bp至1.5%,5年期LPR下调了10bp至3.85%,体现了较强的逆周期调节意图。流动性整体较为宽裕,三季度DR007均值为1.81%,较二季度下行6bp。债券市场方面,三季度收益率波动较大,但市场配置力量整体偏强,利率债表现好于信用债,信用利差走阔。截至9月底,1Y国开债较二季度末下行4bp至1.65%,10Y国开债收益率下行5bp至2.25%;1YAAA中票收益率上行15bp至2.17%,3YAAA中票收益率上行19bp至2.32%。策略上,三季度本基金灵活调整久期和杠杆,精选品种和个券增厚收益。股票市场方面,三季度前期震荡调整,随后在季末政策发力后快速拉升,实现季度上涨,成交大幅回升,但结构分化较大。从指数表现来看,主要宽基指数全部实现上涨,其中,创业板和科创50涨幅超过20%,中证1000、沪深300和中证500涨幅超过10%。从行业板块上看,分化更为明显,排名靠前的有非银金融、房地产、商贸零售和社会服务等,排名靠后的有煤炭、石油石化和公用事业等,首尾收益率差距超过40%,整体来看,消费与成长方向估值修复明显,红利风格相对偏弱。整体而言,三季度市场前期震荡调整,呈现风险偏好收敛下的减量博弈特征,但在季末政策预期更为积极之后,市场风险偏好提升,成交放量,市场结构也从防御边际转向了超跌修复方向和高弹性板块。三季度,本基金根据景气度和估值匹配程度,进行了一定结构调整,聚焦于科技成长和周期等相关行业。转债市场方面,三季度整体偏震荡,波动率加大,季末反弹明显弱于股票市场。转债信用风险的影响还未消除,转债市场估值压降明显。本基金在转债投资上相对谨慎,主要配置了偏债型和平衡型标的。

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