四季报点评：鹏华稳健回报混合A基金季度涨幅14.61%

证券之星消息，日前鹏华稳健回报混合A基金公布四季报，2024年四季度最新规模1.89亿元，季度净值涨幅为14.61%。

从业绩表现来看，鹏华稳健回报混合A基金过去一年净值涨幅为34.32%，在同类基金中排名387/4120，同类基金过去一年净值涨幅中位数为15.28%。而基金过去一年的最大回撤为-26.59%，成立以来的最大回撤为-52.06%。

从基金规模来看，鹏华稳健回报混合A基金2024年四季度公布的基金规模为1.89亿元，较上一期规模2.05亿元变化了-1529.86万元，环比变化了-7.48%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.78%，无债券类资产，现金占净值比5.73%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达68.34%，第一大重仓股为孩子王（301078），持仓占比为9.38%。

鹏华稳健回报混合A现任基金经理为胡颖。其中在任基金经理胡颖已从业3年又68天，2021年11月16日正式接手管理鹏华稳健回报混合A，任职期间累计回报为-12.08%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为鹏华稳健回报混合A（009023），季度净值涨幅为14.61%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：四季度市场整体呈现震荡起伏的走势,涨跌互现,从走势节奏上看,10月和11月市场整体大幅震荡,阶段性调整与反弹交替,12月市场先涨后跌,窄幅震荡,逐渐走平。两市日均成交额较今年三季度大幅提升,四季度日均成交额18529亿元。其中,上证指数收涨0.46%、创业板指收跌1.54%、上证50收跌2.56%、万得全A收涨1.62%。风格方面,成长优于价值,小盘优于中盘、中盘优于大盘。行业板块方面,商贸零售、综合、电子、计算机、通信等板块涨幅靠前,美容护理、有色金属、食品饮料、煤炭、医药生物等板块跌幅靠前。针对市场的变化,组合对结构进行了相对较大的调整,从业绩增长、盈利质量、竞争优势、股东回报、成长空间等维度对持仓标的进行了重新审视,换手率较大的提升,结构进行了显著优化,较前三季度取得了一定的效果。25年全年市场可能还会有较好的机会。政策发力依然是重要的支撑因素,政策落实定调"能早则早,宁早勿晚"。流动性依然充足,稳定楼市稳资本市场仍有很多发力的点。消费刺激政策全面铺开,家电汽车等内需刺激在24年效果很好,预计25年将会加力和扩容。组合后续主要关注的点包括内需和科技,内需消费包括消费品、零售、文旅等方向,以及调整充分的军工和医药等,科技方向主要关注国内的AI建设和应用落地等方面。展望未来,指数基金的大发展一方面给主动投资带来挑战,一方面也可能提供了未来的超额收益的机会,当前的A股市场仍然不够成熟,市场定价也说不上充分,宽基和行业ETF等资金的大幅活跃很有可能进一步影响市场风格,从而为主动投资者获取长期的超额收益带来了空间。在这个背景下,吸取2024年的经验教训,更要一方面要提升审美,更多的覆盖优质公司,一方面要提高警惕,去伪存真,及时止盈止损。

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