四季报点评：万家兴恒回报一年持有期混合C基金季度涨幅1.77%

证券之星消息，日前万家兴恒回报一年持有期混合C基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.11亿元，季度净值涨幅为1.77%。

从业绩表现来看，万家兴恒回报一年持有期混合C基金过去一年净值涨幅为5.37%，在同类基金中排名933/1314，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.98%。而基金过去一年的最大回撤为-1.65%，成立以来的最大回撤为-5.85%。

从基金规模来看，万家兴恒回报一年持有期混合C基金2024年四季度公布的基金规模为0.11亿元，较上一期规模1802.18万元变化了-728.3万元，环比变化了-40.41%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比10.0%，债券占净值比112.2%，现金占净值比2.83%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达1.41%，第一大重仓股为安集科技（688019），持仓占比为0.17%。

万家兴恒回报一年持有期混合C现任基金经理为苏谋东 张永强。其中在任基金经理苏谋东已从业11年又241天，2022年4月15日正式接手管理万家兴恒回报一年持有期混合C，任职期间累计回报为0.36%。目前还管理着13只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为万家瑞和灵活配置混合A（002664），季度净值涨幅为2.46%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：债券部分： u3000u3000受9月下旬一揽子宏观政策影响,四季度国内宏观经济出现短暂的修复,表现为PMI指数连续三个月反弹至50上方,部分城市二手房和新房销售出现季度环比改善等。同时,三季度末和四季度初,国内股市也出现较大幅度反弹。但是,由于宏观经济中长期和短期问题交织更加复杂化,企业和居民中长期信心修复仍较慢,宏观经济整体仍然偏弱,预期也较差。 u3000u3000四季度货币政策整体宽松,债券利率大幅下行。在适度宽松的总定调下,央行通过多重货币政策工具向市场提供流动性。另外,央行规范同业活期存款利率举措对降低银行负债成本、增加机构债券需求较为明显。在多重利好下,四季度债券利率大幅下降,各期限、各品种收益率续创历史新低。 u3000u3000展望后市,尽管政策节奏有变化、短期经济预期有反复,但是与上一季度一样,我们认为9月底出台的一系列政策以及后续可能出台的政策,将会逐步稳定并扭转不足的信心和悲观的预期。另外,中国经济的结构转型也正在路上,从周期、政策和技术变革几个维度看,我们对未来并不悲观。对于债市,央行货币政策基调转变为适度宽松决定了流动性总体将更加趋于宽松,央行连续3个月买入国债的行为大幅压低了短期限国债的收益率,起到了引导整个收益率曲线下移的效果。不过需要注意的是,当前债券收益率已经较多的定价了货币宽松政策,但是货币政策力度和宏观经济走势是动态变化的,未来需要密切关注两者的变化,并做相机抉择。 u3000u3000权益部分： u3000u30002024年四季度,A股市场转入横盘震荡,多空双方博弈政策,市场围绕着政策预期进行展开,呈现出大盘横盘,中小盘表现活跃态势,直到12月下旬,市场偏向大盘高股息板块。 u3000u3000展望后市,在更加积极有为的宏观政策基调下,超常规逆周期政策加速落地,有望提振A股市场信心。当前有效需求不足仍为我国经济发展的主要瓶颈,加之特朗普政府上台带来的外部不确定性增加,政策层面或将更多地向刺激内需倾斜,结合12月9日中央政治局会议宣布实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,扩大国内需求,有望激发消费潜能,为经济复苏注入动力。在此背景下,A股市场预计将震荡上行。 u3000u3000本产品股票部分的投资策略为主动量化选股策略,运用量化选股模型和行业配置策略,来主动适应不同的市场风格,前瞻性选股,提高选股胜率,力争能获得长期稳定的超额收益。万家兴恒的股票投资在行业和风格配置上相对均衡,在量化选股方面精选行业内质优个股组合,持股较为分散。

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