四季报点评：银华裕利混合发起式基金季度涨幅-10.57%

证券之星消息，日前银华裕利混合发起式基金公布四季报，2024年四季度最新规模1.0亿元，季度净值涨幅为-10.57%。

从业绩表现来看，银华裕利混合发起式基金过去一年净值涨幅为3.85%，在同类基金中排名3458/4120，同类基金过去一年净值涨幅中位数为15.28%。而基金过去一年的最大回撤为-15.6%，成立以来的最大回撤为-37.52%。

从基金规模来看，银华裕利混合发起式基金2024年四季度公布的基金规模为1.0亿元，较上一期规模1.18亿元变化了-1830.3万元，环比变化了-15.53%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比53.37%，无债券类资产，现金占净值比30.22%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达22.37%，第一大重仓股为中国电信（601728），持仓占比为3.65%。

银华裕利混合发起式现任基金经理为和玮 万鑫，本季度增聘基金经理万鑫。其中在任基金经理和玮已从业6年又168天，2022年8月9日正式接手管理银华裕利混合发起式，任职期间累计回报为-7.94%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：在三季度市场走出大逆转后,市场预期领先于经济基本面的改善,四季度指数呈现整理回调,消化前期过于乐观的情绪,同时伴随较多结构性机会。在流动性推升的环境下,市场成交量保持在较高水平,主题投资成为四季度热点,小盘股走势好于大盘股。我们的组合构建基于更长期的时间维度,与短期主题投资相关性不高,不是很契合四季度的市场风格,但我们认为如果没有基本面的兑现,依靠情绪的行情走不久远,所以组合操作上以少犯错为优先考量。 u3000u3000市场经过上涨后的调整,预期恢复到合理水平,大概率下一季度呈现震荡走势。如我们之前判断,经济的复苏不是一蹴而就,尤其特朗普的当选使得未来经济形势面临的外部不确定性增加。美元短期的走强压制了近期主要大宗资源品的行情,但比特币和黄金走势的分化表明美元的隐忧并未消除。在高关税带来的通胀风险与缓降息带来的负债压力下,特朗普也未必有更好的办法稳住美元,利率可能最终还是会被迫成为低成本的解决方案。

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