四季报点评：建信润利增强债券C基金季度涨幅0.94%

证券之星消息，日前建信润利增强债券C基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.04亿元，季度净值涨幅为0.94%。

从业绩表现来看，建信润利增强债券C基金过去一年净值涨幅为9.94%，在同类基金中排名218/1102，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.62%。而基金过去一年的最大回撤为-9.34%，成立以来的最大回撤为-15.08%。

从基金规模来看，建信润利增强债券C基金2024年四季度公布的基金规模为0.04亿元，较上一期规模856.26万元变化了-474.63万元，环比变化了-55.43%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比10.4%，债券占净值比89.55%，现金占净值比4.39%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达4.33%，第一大重仓股为美的集团（000333），持仓占比为0.74%。

建信润利增强债券C现任基金经理为许可，本季度增聘基金经理许可，近期离任的基金经理为牛兴华。其中在任基金经理许可已从业1年又348天，2024年10月14日正式接手管理建信润利增强债券C，任职期间累计回报为0.77%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为建信润利增强债券A（006500），季度净值涨幅为1.04%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：宏观经济方面,24年四季度经济出现结构性企稳信号。PMI指数在24年10-12月分别录得50.1%,50.3%和50.1%,维持在荣枯线之上,反映经济动能环比持续改善。需求端看,固定资产投资增速放缓,其中,地产投资跌幅略有走扩,制造业和基础设施累计投资增速有所改善;受益于消费政策的助力,消费同比增速转向上行;出口数据进一步改善,进口数据有所回落。通胀数据方面,居民消费价格(CPI)单月同比连续放缓,工业生产者出厂价格(PPI)单月同比连续负增长。总体来看,经济出现结构性企稳的信号,但价格信号的改善仍需时间,后续跟踪经济政策力度和持续性。资金面和货币政策层面,24年四季度资金环境维持宽松。央行通过多种方式提供流动性,充分对冲不同期限的资金需求,资金利率波动性下降,跨年资金平稳。四季度央行没有调整政策利率和存款准备金率。资金利率中枢来看,7天质押回购利率(R007)中枢维持平稳,四季度除个别时点外,波动范围维持在1.7%-2.1%内。从人民币汇率上看,四季度人民币汇率总体偏贬值,12月末人民币兑美元即期汇率收于7.2988,较24年三季度末贬值4.04%。资本市场方面,四季度债券收益率总体先震荡后下行,12月长期限国债收益率单月下行幅度创年内新高。具体看,四季度10年国债收益率下行48BP到1.68%,10年国开债收益率下行52BP到1.73%。1年期国债和1年期国开债全季度分别下行28BP和45BP至1.08%和1.20%,期限利差明显收窄。四季度权益市场宽幅震荡,沪深300下行2.06%至3934.91;转债市场走势表现强于股市,四季度末中证转债指数收于414.56,相比于三季度末上行5.55%。操作上,本基金债券部分,四季度在货币政策适度宽松的大背景下,在债券利率逐步下行的过程中,提升组合久期,配置了10年和30年国债,并保持良好的流动性资产应对组合日常管理需要。本基金股票部分,四季度权益市场高位横盘,结构行情为主。本基金维持相对较高仓位,结构上增配扩内需受益的家电、汽车等消费行业;维持顺周期的有色、电力设备及新能源;成长进一步向电子行业聚焦;在利率下行过程中增配了部分高股息资产。本基金转债部分,维持相对合理的转债仓位,配置方向以相对低价且公司质地较好的个券为主。

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