四季报点评：建信泓利一年持有期债券基金季度涨幅0.78%

证券之星消息，日前建信泓利一年持有期债券基金公布四季报，2024年四季度最新规模1.43亿元，季度净值涨幅为0.78%。

从业绩表现来看，建信泓利一年持有期债券基金过去一年净值涨幅为5.89%，在同类基金中排名644/1102，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.62%。而基金过去一年的最大回撤为-2.3%，成立以来的最大回撤为-3.07%。

从基金规模来看，建信泓利一年持有期债券基金2024年四季度公布的基金规模为1.43亿元，较上一期规模1.58亿元变化了-1525.8万元，环比变化了-9.63%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比11.44%，债券占净值比104.18%，现金占净值比2.66%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达4.45%，第一大重仓股为紫金矿业（601899），持仓占比为0.58%。

建信泓利一年持有期债券现任基金经理为吴轶 许可。其中在任基金经理吴轶已从业2年又133天，2022年9月13日正式接手管理建信泓利一年持有期债券，任职期间累计回报为5.11%。目前还管理着9只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为建信宁远90天持有期债券A（020569），季度净值涨幅为2.52%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年9月末开始,中央陆续表态提振经济信心,同时加大政府债发行力度,带动四季度经济企稳回升。PMI指数连续3个月维持在荣枯线之上,制造业和基础设施投资增速小幅回升,消费在政府加大补贴力度后同比增速亦转向上行,出口在外需稳定的环境下同比增速提升至5.4%,种种迹象表明,全年完成5%的经济增速目标是大概率事件。 u3000u3000通胀方面,24年四季度通胀受基数影响小幅走弱,居民消费价格(CPI)单月同比连续下滑,其中食品项同比读数大幅下行是主要拖累。从工业品价格指数上看,环比虽有改善,但受到基数扰动,同比降幅仍在2%附近。 u3000u3000资金面和货币政策层面,24年四季度资金环境维持宽松。央行通过多种方式提供流动性,充分对冲不同期限的资金需求,资金利率波动性下降,跨年资金平稳。央行虽没有调整政策利率和存款准备金率,也淡化了MLF工具,但取而代之的是新货币投放工具,四季度累计净买入国债7000亿元,开展2.7万亿元买断式逆回购操作,同时人民币汇率较24年三季度末贬值4.04%,对内、对外货币政策均指向宽松。 u3000u3000资本市场方面,四季度债券收益率震荡后下行,尤其12月长期限国债收益率单月下行幅度创年内新高。四季度10年国债收益率下行48BP到1.68%,10年国开债收益率下行52BP到1.73%。1年期国债和1年期国开债全季度分别下行28BP和45BP至1.08%和1.20%,期限利差明显收窄。权益市场在9月底走出反转趋势后,指数以宽幅震荡为主,沪深300下行2.06%至3934.91,红利和科技板块表现抢眼,转债市场走势表现强于股市,四季度末中证转债指数收于414.56,相比于三季度末上行5.55%。 u3000u3000操作上,本基金债券部分四季度采用相对稳健的投资策略,在股市热度较高的背景下,降低债券部分的久期,减小长久期品种的配置,增加中短信用债与银行二级资本债相对高票息品种的配置。并在12月上中旬,相关会议结束、股市热度有所消退的背景下,加仓长久期品种,适度提高债券部分的组合久期,跟上债券收益率快速下行行情,以获取资本利得,同时组合一贯持续保持较高流动性资产比例以应对产品面临的日常赎回压力。本基金权益市场部分维持了相对较高仓位,结构上增配扩内需受益的家电、汽车等消费行业;维持顺周期的有色、电力设备及新能源;成长进一步向电子行业聚焦;在利率下行过程中增配了部分高股息资产。

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