四季报点评：平安养老目标日期2040三年持有混合(FOF)A基金季度涨幅-0.99%

证券之星消息，日前平安养老目标日期2040三年持有混合(FOF)A基金公布四季报，2024年四季度最新规模1.82亿元，季度净值涨幅为-0.99%。

从业绩表现来看，平安养老目标日期2040三年持有混合(FOF)A基金过去一年净值涨幅为5.33%，在同类基金中排名165/183，同类基金过去一年净值涨幅中位数为10.36%。而基金过去一年的最大回撤为-4.97%，成立以来的最大回撤为-8.42%。

从基金规模来看，平安养老目标日期2040三年持有混合(FOF)A基金2024年四季度公布的基金规模为1.82亿元，较上一期规模1.83亿元变化了-180.85万元，环比变化了-0.99%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比3.26%，无债券类资产，现金占净值比10.91%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达3.26%，第一大重仓股为立讯精密（002475），持仓占比为1.8%。

平安养老目标日期2040三年持有混合(FOF)A现任基金经理为高莺。其中在任基金经理高莺已从业5年又219天，2023年6月30日正式接手管理平安养老目标日期2040三年持有混合(FOF)A，任职期间累计回报为-2.43%。目前还管理着14只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为平安盈欣稳健1年持有混合(FOF)A（013343），季度净值涨幅为2.38%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：四季度,国内经济运行总体平稳、稳中有进,但外部环境更加错综复杂,国内需求不足,经济持续回升向好基础仍待巩固。从具体数据上看,10、11月份,工业增加值和服务业生产指数同比增速较前期略有抬升;社会消费品零售总额基本保持在合理范围之内,但增速有边际回落迹象;CPI和PPI同比增速仍在低位徘徊。10至12月制造业PMI均在50%上方,显示制造业景气度较三季度有所回升。海外方面,全球主要经济体多数处于降息周期,11、12月的美联储议息会议,分别将联邦基金目标利率降低了25bp,但对于2025年的降息空间来说,不确定性有所上升。 u3000u3000当季的大类资产表现中,A股市场并未延续三季度末的上行趋势,四季度整体维持区间震荡;行业方面,TMT行业、中游制造业相对强势,上游资源板块、医药以及食品饮料行业有所回落。另一方面,在12月政治局会议的要求下,2025年的货币政策有望进一步宽松,债市在2024年底出现一轮"抢跑"行情,债券指数大幅上扬。国际方面,四季度原油价格整体震荡;黄金价格冲高回落;美股走势较好,在科技巨头接力上扬的支撑下,再次创出新高。 u3000u3000权益方面,本基金以权益下滑线为主要参考,保持组合整体动态估值均衡。本季度组合权益仓位变化不大,结构方面逢高适度止盈成长、黄金和QDII型海外权益基金的配置,增加大盘均衡和红利板块的配置;债基方面,降低QDII型美债基金的配置、增加利率债基金配置。 u3000u3000展望后市,重要会议之后政策预期进入冷却期,市场重心转向政策执行和落地效果,但短期基本面验证仍偏弱。基本面盈利拐点或需要等2025年底或2026上半年,流动性宽松将是2025年全年主要宏观线索。风格方面,预计2025年整体震荡上行,结构性机会多,价值和成长均有机会。权益部分将继续保持"核心+卫星"的风格配置模式,并注重全球多资产配置。核心部分以价值成长型均衡基金为主,兼顾估值与成长的匹配度,卫星部分重点关注低估值红利、科技创新以及海外权益板块。债市可能维持震荡,但在宽松的货币政策支持下,利率于2025年可能仍有下行空间,目前组合债基部分维持纯债为主搭配短债的配置策略。

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