四季报点评：中银中证A100指数增强基金季度涨幅-2.50%

证券之星消息，日前中银中证A100指数增强基金公布四季报，2024年四季度最新规模4.58亿元，季度净值涨幅为-2.5%。

从业绩表现来看，中银中证A100指数增强基金过去一年净值涨幅为20.28%，在同类基金中排名203/481，同类基金过去一年净值涨幅中位数为19.47%。而基金过去一年的最大回撤为-11.71%，成立以来的最大回撤为-42.57%。

从基金规模来看，中银中证A100指数增强基金2024年四季度公布的基金规模为4.58亿元，较上一期规模4.04亿元变化了5381.04万元，环比变化了13.32%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.77%，债券占净值比5.65%，现金占净值比0.75%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达34.37%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为7.49%。

中银中证A100指数增强现任基金经理为赵建忠。其中在任基金经理赵建忠已从业9年又232天，2015年6月8日正式接手管理中银中证A100指数增强，任职期间累计回报为27.01%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中银上海金ETF（518890），季度净值涨幅为3.45%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：1. 宏观经济分析 国外经济方面,全球总需求增速整体放缓,总供给延续扩张,不确定性因素增多,经济下行风险加大。全球通胀压力缓解,但通胀下行速度趋缓,反弹风险有所积聚。美国11月制造业PMI较9月回升1.2个百分点至48.4%,11月服务业PMI较9月回落2.8个百分点至52.1%,11月CPI同比较9月回升0.3个百分点至2.7%,11月失业率较9月上升0.1个百分点至4.2%,美联储在11月和12月各下调政策目标利率25bps至4.5%。欧元区经济表现分化,11月欧元区制造业PMI较9月抬升0.2个百分点至45.2%,11月服务业PMI较9月回落1.9个百分点至49.5%,11月欧元区调和CPI同比增速较9月回升0.5个百分点至2.2%,10月欧元区失业率6.3%持平9月,四季度欧央行两次降息共50bps。日本四季度经济延续温和复苏,11月CPI同比较9月抬升0.4个百分点至2.9%,11月制造业PMI较9月回落0.7个百分点至49%,11月服务业PMI较9月回落2.6个百分点至50.5%,四季度日央行未加息。 国内经济方面,在积极的政策定调下,经济基本面较三季度改善,社零和狭义基建增速修复,出口、制造业保持高增,地产投资拖累仍在。价格方面,CPI与PPI在低位徘徊。具体来看,中采制造业PMI连续三个月维持在荣枯线以上,12月值较9月值走高0.3个百分点至50.1%。11月工业增加值同比增长5.4%,与9月持平。从经济增长动力来看,出口仍有韧性,消费有所修复,投资有待进一步提振：11月美元计价出口增速较9月回升4.3个百分点至6.7%,11月社会消费品零售总额增速较9月回落0.2个百分点至3%。投资中基建投资修复,制造业投资维持韧性,房地产投资延续负增长,1-11月固定资产投资累计同比增速较1-9月回落0.1个百分点至3.3%。通胀方面,CPI维持在低位,11月同比增速从9月的0.4%回落0.2个百分点至0.2%,PPI负值小幅收窄,11月同比增速从9月的-2.8%回升0.3个百分点至-2.5%。 2. 市场回顾 四季度A股市场在一系列政策支持下,整体呈现出稳中有进的态势。季度初,市场成交额有所回落,但随着政策效应的逐步显现、资金面的改善和投资者风险偏好的提升,市场逐渐回暖,成交量和成交额再次上升。行业表现方面,消费和成长板块受益于政策支持,表现较为突出。金融地产板块在政策利好下,也有所回暖。科技领域,特别是半导体和人工智能,成为市场关注的热点。 3. 投资策略和运行分析 本报告期本基金正常运作,在操作中,我们严格遵守基金合同,被动投资为主,主动投资为辅,坚持既定的指数化投资策略,在指数权重调整和基金申赎变动时,应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差。

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