四季报点评：山西证券创新成长混合发起式C基金季度涨幅4.33%

证券之星消息，日前山西证券创新成长混合发起式C基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.0亿元，季度净值涨幅为4.33%。

从业绩表现来看，山西证券创新成长混合发起式C基金过去一年净值涨幅为23.8%，在同类基金中排名980/4120，同类基金过去一年净值涨幅中位数为15.28%。而基金过去一年的最大回撤为-9.22%，成立以来的最大回撤为-13.04%。

从基金规模来看，山西证券创新成长混合发起式C基金2024年四季度公布的基金规模为0.0亿元，较上一期规模6.57万元变化了7.13万元，环比变化了108.53%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比70.35%，无债券类资产，现金占净值比1.72%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达37.51%，第一大重仓股为海光信息（688041），持仓占比为4.77%。

山西证券创新成长混合发起式C现任基金经理为杨旭。其中在任基金经理杨旭已从业8年又273天，2023年8月28日正式接手管理山西证券创新成长混合发起式C，任职期间累计回报为14.72%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为山西证券创新成长混合发起式A（018281），季度净值涨幅为4.48%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：投资策略：本基金将投资目标定为以基本面分析为基础,专注成长行业公司的商业模式,分析产业机会,寻找变化大,确定高的机会,以相对合理的价格买入并中长期持有,分享企业成长的投资收益。为实现此目标,本基金将精选具有鲜明时代特征并符合社会发展大趋势的产业,在其中寻找产品、服务、渠道或者商业模式上具有核心竞争优势的企业,依靠企业自身的成长获取绝对收益。 运作分析：回顾四季度,经历九月下旬的指数上涨之后,市场活跃度大幅提升,各种行业主题轮番上涨,但鲜有形成趋势的板块,指数层面形成了震荡格局。分析其原因,第一,国家转向维稳经济和支持资本市场的政策使指数的中枢上移;第二,经济本身的调节需要时间,所以公司基本面的实际数据需要时间跟上;第三,市场的关注度变高,交易开始活跃;第四,市场19-22年这一轮的高位套牢盘没有被充分消化。其中第一和第三方面对市场形成支持,第二和第四方面对市场形成阻力,从而导致了指数层面形成震荡格局。本产品保持65-80%的仓位,积极从自下而上在成长类资产中寻找机会。 市场展望与操作计划：首先分析下市场的基本条件：第一,各项有利于股市实质政策出台;第二,经济本身实质性改善仍需要时间,短期经济数据无法证实或者证伪政策是否可以带来经济实质性复苏。第三,未来存在1月特朗普就职,美联储降息不及预期等各种不确定因素;第四,国内维持宽松的流动性。其中第一,第四点决定了股市向下的空间有限;第二,三点决定了股市会出现较大幅的波动。所以仓位的重要性大于个股选择。但回到中期维度上我们坚持不断研究边际新出现的方向。紧密跟踪产业变化,根据每个产业的变化节奏自下而上的寻找产业链的投资机会。 我们会重点挖掘科技相关产业链和分散在各种行业中的成长类资产,立足于公司,寻找投资机会。

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