一季报点评：山证资管创新成长混合发起式C基金季度涨幅-5.51%

证券之星消息，日前山证资管创新成长混合发起式C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.01亿元，季度净值涨幅为-5.51%。

从业绩表现来看，山证资管创新成长混合发起式C基金过去一年净值涨幅为40.83%，在同类基金中排名2095/4475，同类基金过去一年净值涨幅中位数为38.19%。而基金过去一年的最大回撤为-15.09%，成立以来的最大回撤为-15.09%。

从基金规模来看，山证资管创新成长混合发起式C基金2026年一季度公布的基金规模为0.01亿元，较上一期规模13.7万元变化了120.77万元，环比变化了881.63%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比63.54%，无债券类资产，现金占净值比5.5%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达37.86%，第一大重仓股为北方华创（002371），持仓占比为4.78%。

山证资管创新成长混合发起式C现任基金经理为杨旭。其中在任基金经理杨旭已从业9年又363天，2023年8月28日正式接手管理山证资管创新成长混合发起式C，任职期间累计回报为57.86%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：运作分析：回顾一季度,1-2月AI应用, 算力新技术(CPO,LPU等),机器人,有色等行业轮番上涨,2月28日 开始美伊战争打破了市场1-2月的配置逻辑,原油相关板块石油化工等上涨,本产品积极从自下而上在成长类资产中寻找机会。具体运作如下：1)AI 应用-行业变量：meta收购manus,AI执行侧的价值重估,Geo 开放世界新逻辑产生,本基金加仓了AI 应用相关标的。2)国产算力-行业变量：字节,阿里1月的招标增速,国产算力拐点预期,国内token数持续增长,本基金加仓了受益于token数增长的相关标的 3)海外算力 ：本基金加仓了新的技术相关标的,减仓了光模块标的;4)半导体设备-行业变量：存储价格Q1超预期上涨,台积电cowos capex 超预期,国内半导体设备capex的迫切性增加,继续持有半导体设备方向;5)AI 端侧,行业变量：存储,cpu 价格超预期上涨,行业挤出效应,我们减仓了AI端侧相关标的,等上游涨价潮结束再择机加仓;6)化工产品涨价,美伊战争增加不确定性,基金产品止盈化工。 市场展望与操作计划：在2026年2季度,围绕以下行业海外算力,国产算力,AI 应用,AI端侧,商业航天进行布局,回到中期维度上我们坚持不断研究边际新出现的方向。紧密跟踪产业变化,根据每个产业的变化节奏自下而上的寻找产业链的投资机会。 我们会重点挖掘科技相关产业链和分散在各种行业中的成长类资产,立足于公司,寻找投资机会。

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