四季报点评：泉果思源三年持有期混合C基金季度涨幅-4.41%

证券之星消息，日前泉果思源三年持有期混合C基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.35亿元，季度净值涨幅为-4.41%。

从业绩表现来看，泉果思源三年持有期混合C基金过去一年净值涨幅为11.89%，在同类基金中排名2369/4129，同类基金过去一年净值涨幅中位数为13.48%。而基金过去一年的最大回撤为-15.36%，成立以来的最大回撤为-23.16%。

从基金规模来看，泉果思源三年持有期混合C基金2024年四季度公布的基金规模为0.35亿元，较上一期规模3598.42万元变化了-133.14万元，环比变化了-3.7%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比87.43%，债券占净值比2.87%，现金占净值比10.42%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达52.32%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为8.96%。

泉果思源三年持有期混合C现任基金经理为刚登峰。其中在任基金经理刚登峰已从业8年又311天，2023年6月2日正式接手管理泉果思源三年持有期混合C，任职期间累计回报为-8.6%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：四季度市场出现了快速上涨以后的盘整,主要是受限于经济复苏尤其是房地产走出低谷尚需时日,进一步促消费政策又处于空窗期,体现出的交易特征是小盘股和题材股更加活跃,这也是市场短期新增资金涌入之后的常见特征。 国际方面,美联储继续延续降息态势,但是对于2025年的预期指引相较于前期更加鹰派,目前市场针对2025年的预期普遍调整为1-2次降息。特朗普也将在1月份开始新的任期,届时国际贸易将面临新的政策挑战。国内方面,政策落地很快。目前落地快、见效好的主要有以旧换新补贴等促消费的政策;落地快、但效果需要观察延续性的是降准降息等货币政策,以及针对房地产市场的政策。展望2025年,虽然外需仍然是众人瞩目的焦点,但是我们认为内需房地产市场仍然是胜负手,是在连续大幅回调以后企稳,还是类似于2024年继续惯性下滑,将会是两种截然不同的局面。我们期待过往落地的政策以及未来的新举措能促使这一关键的拐点早日确认。 2025年我们将持续观察,在政策刺激或者行业本身的周期性恢复下,行业的需求哪些会展现出亮点。我们集中关注以下一些方向：技术创新的方向,我们依然看好AI技术和应用的突破以及MR带来的产业创新的机会,明年无论是手机等终端的智能化,还是AI眼镜,都有值得期待的产品推出。在成长性的行业里,新能源的部分子行业陆续经历了本轮周期的底部,部分锂电的龙头公司已经走出底部,重拾增长的态势,企业的竞争力也通过了周期的检验。在国产份额提升的行业里,汽车零部件和新材料还是我们比较关注的方向。在传统偏周期性的行业中,我们关注供给侧出现比较明显收缩与约束的房地产与电解铝领域,铜、铝这类供给侧逻辑市场已经逐步认同,房地产供给侧去化的幅度远超很多行业,供给层面已经连续开工收缩,如果新一轮政策进一步释放需求,我们相信未来一段时间大概率能看到龙头公司率先受益。除此之外,我们也继续看好互联网、品牌服饰、医药、食品饮料等行业里竞争力经历过周期检验的龙头公司。

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