四季报点评：华富数字经济混合A基金季度涨幅5.98%

证券之星消息，日前华富数字经济混合A基金公布四季报，2024年四季度最新规模1.22亿元，季度净值涨幅为5.98%。

从业绩表现来看，华富数字经济混合A基金过去一年净值涨幅为22.35%，在同类基金中排名803/4129，同类基金过去一年净值涨幅中位数为13.48%。而基金过去一年的最大回撤为-21.02%，成立以来的最大回撤为-37.54%。

从基金规模来看，华富数字经济混合A基金2024年四季度公布的基金规模为1.22亿元，较上一期规模1.23亿元变化了-81.29万元，环比变化了-0.66%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.46%，无债券类资产，现金占净值比7.72%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达40.66%，第一大重仓股为同花顺（300033），持仓占比为5.55%。

华富数字经济混合A现任基金经理为黄星霖 陈奇。其中在任基金经理陈奇已从业5年又97天，2023年6月20日正式接手管理华富数字经济混合A，任职期间累计回报为-8.24%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华富数字经济混合A（018358），季度净值涨幅为5.98%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度,中国经济在政策逆周期调节下,主要经济分项有积极变化。 u3000u3000宏观经济数据来看,内需受政策托底支撑,外需韧性仍然较强。投资方面,2024年1-11月份,全国固定资产投资(不含农户)465839亿元,同比增长3.3%。消费方面,1-11月份,社会消费品零售总额442723亿元,同比增长3.5%。其中,除汽车以外的消费品零售额397960 亿元,增长3.7%。11月的边际走弱或与双十一提前有关,带动商品零售增速集中在10月兑现,11月实物商品网上零售额同比增速转负至-2.7%,商品零售同比增速回落至2.8%。整体看,受益于政策支持,汽车、家电、餐饮消费有所改善。出口方面,以美元计,2024年1-11月份,我国出口总值32407.1亿美元,同比增长5.4%,在基数抬升的背景下,出口展现了较强韧性。 u3000u3000国内市场方面,2024年四季度各指数在前期上涨基础上整体震荡,上证指数、沪深300、创业板指涨跌幅分别为0.46%、-2.06%、-1.54%。 行业表现方面,申万一级行业指数涨幅居前5位的依次为商贸零售、综合、电子、计算机、通信,涨跌幅分别为18.25%、18.02%、14.24%、11.05%、8.83%。下跌方面,美容护理、有色金属、食品饮料、煤炭、医药生物跌幅居前,涨跌幅分别为-11.52%、-9.30%、-8.39%、-7.89%、-7.70%。 u3000u3000展望后续,中国经济或仍将面临一定的挑战。一是房地产,预计短期仍会对经济形成一些影响,新经济增长动能仍在持续培育中;二是出口,过去中国经济增长受益于贸易全球化及全球产业转移,中国在国际分工中更多承担"供给者"角色,向全球输出生产能力以获得经济持续增长,但这一增长方式易受外部风险事件影响。尽管如此,面对可能的外部风险影响,国内政策空间充足,释放节奏相机抉择,政策整体定调积极、向消费倾斜;中长期制造业转型升级仍是政策主基调,同时可以兼顾短期逆周期调节。权益市场来看,分母端逻辑或持续对权益市场提供支撑。坚定看好国内经济的上升趋势。回顾2024年四季度市场表现来看,整个四季度存量资金博弈明显,阶段行情纷呈,但持续性一般。十月份在政策支持和部分重组标的表现亮点的催化下,整个并购重组题材板块表现突出,十一月,半导体国产化受消息面刺激,以光刻机为主线的产业链表现突出,十一月末以来,受美股AI软件上涨明显和字节对AI加速的影响下,美股映射、AI玩具、SOC、铜缆、服务器电源等都有所表现,但轮动很快。 u3000u3000综合国内外形势来看,AIGC的出现标志着人工智能发展史走到了"奇点",或将带来智能家居、机器人等应用的大爆发,产业正在逐步落地,中长期仍蕴含巨大机会。往后看,重点还在需求侧,即应用的爆发,或者新型AI终端的放量,参考短视频、社交媒体、地图等能够诞生巨头的领域。国产算力方面,主要分成软件(医疗教育办公等)和硬件(包括各种端侧应用)两个维度,与海外一年半左右的时间差和国内大厂的加速决定了2025年可能会是国产算力基础设施建设加速的一年。 u3000u3000后续思路：目前市场对牛市的讨论很多,市场后续能否走出特别强的趋势,在流动性改善情况下,可能还要看两个指标,经济能否持续好转;科技方向能否有大的产业趋势落地。 u3000u3000投资方向来看,我们仍然聚焦于AI为核心的科技方向,目前包括半导体、计算机和传媒,港股互联网方向,流动性改善后,科技题材仍是弹性较大的方向,AI方向特别是应用主题,一个是前期计算机传媒等行业经过近两年调整,机构持仓比较低,筹码出清,同时从2025年催化来看,海内外各大厂在应用端加速推进,有望带来更多的投资机会。 u3000u3000未来在基金的运作管理上,我们将重点聚焦符合国家长期战略规划和科技进步方向的新兴产业,同时关注各个行业的显性龙头或隐性的冠军企业,即在景气赛道中持续寻找具有确定性的企业,同时积极关注行业边际变化带来的机会。紧跟产业趋势,去伪存真,寻找确定性的成长机会是本基金努力的方向。通过调整组合,力争为持有人创造更好的回报。

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