博时稳健增利债券A,博时稳健增利债券C: 博时稳健增利债券型证券投资基金2024年第4季度报告

博时稳健增利债券型证券投资基金
    基金管理人：博时基金管理有限公司
    基金托管人：招商银行股份有限公司
   报告送出日期：二〇二五年一月二十二日
                                          博时稳健增利债券型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
                                  §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内
容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 1 月 20 日复核了本报告中的财务
指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招
募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2024 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
                               §2 基金产品概况
基金简称               博时稳健增利债券
基金主代码              018277
基金运作方式             契约型开放式
基金合同生效日            2023 年 6 月 20 日
报告期末基金份额总额         147,010,751.12 份
                   本基金在控制风险的前提下，通过积极主动的投资管理，力争实现组合资产
投资目标
                   长期稳健的增值。
                   本基金通过自上而下和自下而上相结合、定性分析和定量分析互相补充的方
                   法，在股票、债券、基金和现金等资产类别之间进行相对稳定的适度配置，
                   强调通过自上而下的宏观分析与自下而上的市场趋势分析有机结合进行前瞻
投资策略               性的决策。本基金采用的债券等固定收益类资产投资策略包括：期限结构策
                   略、信用策略、互换策略、息差策略、可转换债券及可交换债券投资策略等。
                   本基金的投资策略还包括股票投资策略、基金投资策略、国债期货投资策略、
                   流通受限证券投资策略、购买信用衍生品规避个券信用风险策略。
                   中债综合财富（总值）指数收益率×85%+沪深 300 指数收益率×5%+中证港股
业绩比较基准
                   通综合指数（CNY）收益率×5%+银行活期存款利率(税后)×5%。
                   本基金是债券型证券投资基金，其预期收益和预期风险水平高于货币市场基
风险收益特征             金，低于混合型基金、股票型基金。本基金如果投资港股通标的股票，需承
                   担汇率风险以及境外市场的风险。
基金管理人              博时基金管理有限公司
基金托管人              招商银行股份有限公司
                                                博时稳健增利债券型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
下属分级基金的基金简称            博时稳健增利债券 A                              博时稳健增利债券 C
下属分级基金的交易代码            018277                                  018278
报告期末下属分级基金的份
额总额
                         §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                                                     单位：人民币元
                                                        报告期
      主要财务指标                             (2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日)
                                 博时稳健增利债券 A                              博时稳健增利债券 C
     注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不包含公允价值变动收益）扣除相
关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
     所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数
字。
                                                        业绩比较基
          净值增长率          净值增长率           业绩比较基
  阶段                                                    准收益率标              ①－③               ②－④
            ①             标准差②           准收益率③
                                                         准差④
过去三个月          2.32%            0.22%         2.27%        0.15%                 0.05%           0.07%
过去六个月          4.01%            0.22%         4.53%              0.13%           -0.52%          0.09%
过去一年           5.31%            0.18%         8.33%              0.12%           -3.02%          0.06%
自基金合同
生效起至今
                                                        业绩比较基
          净值增长率          净值增长率           业绩比较基
  阶段                                                    准收益率标              ①－③               ②－④
            ①             标准差②           准收益率③
                                                         准差④
过去三个月          2.24%            0.22%         2.27%        0.15%                 -0.03%          0.07%
过去六个月          3.84%            0.22%         4.53%              0.13%           -0.69%          0.09%
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过去一年           4.96%          0.18%           8.33%      0.12%   -3.37%   0.06%
自基金合同
生效起至今
                                  §4 管理人报告
                  任本基金的基金经理期限                  证券从
 姓名     职务                                                       说明
                  任职日期           离任日期          业年限
                                                       罗霄先生，硕士。2012 年加入博时基金
                                                       管理有限公司。历任固定收益部研究员、
 罗霄     基金经理     2023-10-20           -         12.4   固定收益总部高级研究员、固定收益总
                                                       部高级研究员兼基金经理助理、年金投
                                                       资部投资经理、博时恒康一年持有期混
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                                                合型证券投资基金(2023 年 3 月 1 日-2023
                                                年 7 月 27 日)基金经理。现任博时稳健
                                                回报债券型证券投资基金（LOF）(2022
                                                年 9 月 30 日—至今)、博时荣升稳健添
                                                利 18 个月定期开放混合型证券投资基金
                                                (2023 年 3 月 23 日—至今)、博时稳定价
                                                值债券投资基金(2023 年 7 月 28 日—至
                                                今)、博时恒瑞混合型证券投资基金(2023
                                                年 9 月 15 日—至今)、博时稳健增利债
                                                券型证券投资基金(2023 年 10 月 20 日—
                                                至今)、博时恒鑫稳健一年持有期混合型
                                                证券投资基金(2024 年 2 月 2 日—至今)、
                                                博时天颐债券型证券投资基金(2024 年 2
                                                月 2 日—至今)、博时恒进 6 个月持有期
                                                混合型证券投资基金(2024 年 2 月 2 日—
                                                至今)、博时宏观回报债券型证券投资基
                                                金(2024 年 2 月 2 日—至今)、博时稳合
                                                一年持有期混合型证券投资基金(2024
                                                年 4 月 17 日—至今)的基金经理。
                                                董阳阳先生，2004 年起在毕马威会计师
                                                事务所、Venus Acumen 亚洲基金管理公
                                                司、中金公司和华夏基金工作。2023 年
董阳阳     基金经理   2023-10-20   2024-11-21   17.6
                                                时稳健增利债券型证券投资基金(2023
                                                年 10 月 20 日-2024 年 11 月 21 日)、博
                                                时乐享混合型证券投资基金(2023 年 10
                                                月 20 日-2024 年 11 月 21 日)的基金经理。
     注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业
协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
     在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则
管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，由于证券市场波动等原因，本基金曾出
现个别投资监控指标超标的情况，基金管理人在规定期限内进行了调整，对基金份额持有人利益未造成损
害。
     报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的
                                    博时稳健增利债券型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
公平交易相关制度。
  本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交
易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 13 次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生
的反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
  回顾权益市场四季度表现，政策层面多场高层会议确认了中期内托底经济的目标和决心，考虑到短期
市场增量资金虽然体量较大，但风险偏好水平亦相对较高，因此权益市场在普涨之后呈现明显分化走势，
以中证 1000 为代表的小市值成长风格呈现更高弹性，而以沪深 300 为代表的大盘价值风格表现相对稳定。
风险，叠加债券收益率快速下行后央企红利风格进一步凸显，因此组合在持仓风格层面向红利和大盘价值
方向进行了适度的调整和集中，在市场回调的过程中较好稳住了组合波动表现。展望未来一个季度尤其 1-2
月，权益市场我们暂维持相对偏谨慎预期，一方面市场流动性仍集中于中小市值方向，市场风险偏好边际
下降同时两融杠杆资金仍处于高位，这是市场内在压力的主要因素，另一方面国内政策两会之前可能处于
相对真空期，且海外新领导人上任短期可能有明显政策预期压制，指数层面可能不具备明显上升空间，组
合策略层面短期将更着重于自下而上挖掘中短期内业绩相对确定且估值仍有空间的标的进行配置，以期实
现相对稳健的收益目标，未来市场整体空间进一步打开可能需要看到政策层面落地更有力度的经济托底措
施或者明确的中长期对居民部门进行支持的方案。
  债券方面，四季度债券市场表现强势，各期限品种在央行宽松的货币政策之下收益率有一定下行，其
中长久期利率品种的表现最好，组合层面在四季度积极拥抱久期策略，适时拉长了组合整体的久期水平，
较好的把握住了债券市场的整体机会。展望未来，央行的货币政策在未来一段时间内仍会保持较为宽松的
状态，对债券市场而言宏观环境仍然较为友好，因此组合层面会继续维持对久期相对乐观的态度，适时通
过积极的操作为组合继续增厚收益。
  截至 2024 年 12 月 31 日，本基金 A 类基金份额净值为 1.0641 元，份额累计净值为 1.0641 元，本基金
C 类基金份额净值为 1.0585 元，份额累计净值为 1.0585 元，报告期内，本基金 A 类基金份额净值增长率为
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     无。
                           §5 投资组合报告
序号               项目                   金额(元)               占基金总资产的比例(%)
       其中：股票                             16,365,454.47               9.75
       其中：债券                            133,268,231.61              79.36
       资产支持证券                                        -                     -
       其中：买断式回购的买入返售金融资产                             -                     -
     注：权益投资中通过港股通机制投资香港股票金额 6,594,335.47 元，净值占比 4.23%。
代码             行业类别                 公允价值（元）              占基金资产净值比例（％）
A      农、林、牧、渔业                                     -                  -
B      采矿业                               1,447,766.00               0.93
C      制造业                               4,147,693.00               2.66
D      电力、热力、燃气及水生产和供应业                  2,145,900.00               1.38
E      建筑业                                          -                  -
F      批发和零售业                                       -                  -
G      交通运输、仓储和邮政业                                  -                  -
H      住宿和餐饮业                                       -                  -
 I     信息传输、软件和信息技术服务业                   1,066,036.00               0.68
 J     金融业                                          -                  -
K      房地产业                                963,724.00               0.62
L      租赁和商务服务业                                     -                  -
M      科学研究和技术服务业                                   -                  -
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 N     水利、环境和公共设施管理业                                       -                 -
 O     居民服务、修理和其他服务业                                       -                 -
 P     教育                                                  -                 -
 Q     卫生和社会工作                                             -                 -
 R     文化、体育和娱乐业                                           -                 -
 S     综合                                                  -                 -
       合计                                       9,771,119.00              6.27
         行业类别              公允价值（人民币）                      占基金资产净值比例（%）
电信业务                                     1,136,010.31                      0.73
非日常生活消费品                                 1,165,500.05                      0.75
工业                                         609,075.03                      0.39
公用事业                                       979,083.57                      0.63
金融                                       1,518,372.23                      0.97
能源                                       1,186,294.28                      0.76
合计                                       6,594,335.47                      4.23
     注：以上分类采用彭博提供的国际通用行业分类标准。
序号      股票代码       股票名称    数量(股)             公允价值(元)           占基金资产净值比例(％)
                   中国海洋石
                     油
序号          债券品种           公允价值(元)                         占基金资产净值比例(％)
       其中：政策性金融债                                   -                             -
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序号     债券代码      债券名称       数量（张）          公允价值(元)            占基金资产净值比例（％）
     本基金本报告期末未持有资产支持证券。
     本基金本报告期末未持有贵金属。
     本基金本报告期末未持有权证。
     本基金本报告期末未持有股指期货。
     本基金本报告期末未持有股指期货。
     本基金本报告期末未持有国债期货。
     本基金本报告期末未持有国债期货。
                                      博时稳健增利债券型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
的投资决策程序说明
     基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制
日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
序号                       名称                              金额(元)
序号       债券代码        债券名称           公允价值(元)               占基金资产净值比例(%)
     本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
     由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
                              §6 基金中基金
     本基金本报告期末未持有基金。
                                                  其中：交易及持有基金管理人以及
          项目                  本期费用                管理人关联方所管理基金产生的
                                                         费用
当 期 交 易基 金 产 生 的 申 购 费
                                              -                           -
（元）
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当 期 交 易基 金 产 生 的 赎 回 费
                                                -                      -
（元）
当期持有基金产生的应支付销
                                                -                      -
售服务费（元）
当期持有基金产生的应支付管
理费（元）
当期持有基金产生的应支付托
管费（元）
开放式基金认购手续费                                      -                      -
基金交易费用(元)                                1,211.19                      -
  注：上述当期持有基金产生的应支付销售服务费、当期持有基金产生的应支付管理费、当期持有基金
产生的应支付托管费，是根据被投资基金的实际持仓情况和被投资基金的基金合同约定费率估算得出。该
三项费用根据被投资基金的基金合同约定已经作为费用计入被投资基金的基金份额净值，已在本基金所持
有基金的净值中体现，不构成本基金的费用。
  根据相关法律法规及本基金合同的约定，基金管理人不得对基金中基金财产中持有的自身管理的基金
部分收取基金中基金的管理费，基金托管人不得对基金中基金财产中持有的自身托管的基金部分收取基金
中基金的托管费。基金管理人运用本基金财产申购自身管理的其他基金的（ETF 除外），应当通过直销渠道
申购且不收取申购费、赎回费（按照相关法规、基金招募说明书约定应当收取，并计入基金资产的赎回费
用除外）、销售服务费等销售费用，其中申购费、赎回费在实际申购、赎回时按上述规定执行，销售服务费
由本基金管理人从被投资基金收取后返还至本基金基金资产。
  其中，当期交易及持有基金管理人以及管理人关联方所管理基金产生赎回费金额为 0.00 元，属于按照
相关法规、基金招募说明书约定应当收取，并计入基金资产的赎回费用。
报告期内，本基金所投资的子基金未发生包括转换运作方式、与其他基金合并、终止基金合同、召开基金
份额持有人大会等重大影响事件。
                         §7 开放式基金份额变动
                                                               单位：份
          项目              博时稳健增利债券A                 博时稳健增利债券C
本报告期期初基金份额总额                       104,516,363.93         124,007,663.97
报告期期间基金总申购份额                         1,674,728.18           3,472,572.04
减：报告期期间基金总赎回份额                      45,794,229.45          40,866,347.55
报告期期间基金拆分变动份额                                   -                      -
本报告期期末基金份额总额                        60,396,862.66          86,613,888.46
                  §8 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
                                  博时稳健增利债券型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
  基金管理人未持有本基金。
  报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。
                 §9 影响投资者决策的其他重要信息
  无。
  博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。
博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2024 年 12 月 31 日，博时基金公司共管理 386 只公募基金，
并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金、职业年金及特定专户，管理资
产总规模逾 16089 亿元人民币，剔除货币基金后，博时基金公募资产管理总规模逾 6647 亿元人民币，累计
分红逾 2085 亿元人民币，是目前我国资产管理规模领先的基金公司之一。
   《博时稳健增利债券型证券投资基金基金合同》
   《博时稳健增利债券型证券投资基金托管协议》
  基金管理人、基金托管人处
                             博时稳健增利债券型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
投资者可在营业时间免费查询，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
博时一线通：95105568（免长途话费）
                                            博时基金管理有限公司
                                           二〇二五年一月二十二日