四季报点评：泉果旭源三年持有期混合C基金季度涨幅-2.86%

证券之星消息，日前泉果旭源三年持有期混合C基金公布四季报，2024年四季度最新规模18.37亿元，季度净值涨幅为-2.86%。

从业绩表现来看，泉果旭源三年持有期混合C基金过去一年净值涨幅为13.96%，在同类基金中排名1968/4129，同类基金过去一年净值涨幅中位数为13.48%。而基金过去一年的最大回撤为-19.98%，成立以来的最大回撤为-47.16%。

从基金规模来看，泉果旭源三年持有期混合C基金2024年四季度公布的基金规模为18.37亿元，较上一期规模18.86亿元变化了-4922.35万元，环比变化了-2.61%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.52%，债券占净值比3.17%，现金占净值比2.59%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达64.43%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为9.98%。

泉果旭源三年持有期混合C现任基金经理为赵诣。其中在任基金经理赵诣已从业7年又102天，2022年10月18日正式接手管理泉果旭源三年持有期混合C，任职期间累计回报为-25.41%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：市场在经历了2023年的单边调整之后,2024年,市场跌宕起伏,在年初快速回调后又快速反弹,5月中旬后又切换为调整走势,随着9月24日央行、金融局、证监会召开发布会,给市场传递了明确的积极预期,整个市场出现了快速的修复,全年上证指数上涨12.67%,深证成指上涨9.34%,创业板指上涨13.23%。 受益于9月末的上涨,本基金全年收益转正。在运作上,整体变化不大,对持仓行业和个股在结构上进行了一定的微调,增加了单位盈利触底公司的持仓。准确判断市场的底部是相对困难的事情,但是当优质的公司出现快速调整并进入有性价比的阶段,是我们逐步提高组合集中度和进攻性的契机。本质而言,我们希望能选择到优秀的公司,并伴随其一起成长,因此会以更长远的眼光来看待持仓的企业。目前组合持仓主要集中在电力设备新能源、计算机、电子、机械、军工等高端制造行业,以及稳健增长、高股息率的企业。 展望2025年,需要从国际和国内两个维度来观察。国际方面,需要关注的是1月份美国的换届情况。美国新一届政府上台后,可能会对全球宏观环境产生影响。我们需要密切观察新政府上台后的政策变化,尤其是这些变化可能对市场情绪面产生的影响,特别是涉及关税、国际贸易等方面的政策。国内方面,自9月24日以来,我们可以看到无论是财政方面还是其他领域,都提到许多积极的政策。但A股市场本质上仍然是以国内自身为主导的市场,我们需要特别关注国内政策的出台、方向、执行力度以及最终效果。 行业方面,我们已经能观察到新能源和军工行业有触底回升的迹象。对于新能源,无论是从供给端的限制,还是产品价格和排产情况,都已经开始出现趋势性好转,产能限制的同时,产品价格开始上涨,排产出现淡季不淡的情况。对于军工,从三季报的合同负债,到陆续开始有公司公布新增订单,也预示着行业开始逐步恢复。 此外,我们也能观察到AI开始陆续改变生活。从生物、化学,到军工,再到出行和日常生活,AI应用日益广泛,这也意味着从硬件端到应用端都会持续出现投资机会。 整体上我们仍然关注有"增量"的方向,一是技术进步带来需求提升的方向;二是能走出去的方向,主要集中在新能源领域;三是国产替代、补短板的方向,尤其是以航空发动机、国产算力为主的高端制造业;四是有新增需求的方向,比如低空经济和AI应用。

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