二季报点评：泉果旭源三年持有期混合C基金季度涨幅28.26%

证券之星消息，日前泉果旭源三年持有期混合C基金公布二季报，2026年二季度最新规模9.4亿元，季度净值涨幅为28.26%。

从业绩表现来看，泉果旭源三年持有期混合C基金过去一年净值涨幅为36.3%，在同类基金中排名1346/4637，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.2%。而基金过去一年的最大回撤为-23.52%，成立以来的最大回撤为-47.16%。

从基金规模来看，泉果旭源三年持有期混合C基金2026年二季度公布的基金规模为9.4亿元，较上一期规模10.34亿元变化了-9483.67万元，环比变化了-9.17%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.43%，无债券类资产，现金占净值比7.89%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达79.5%，第一大重仓股为中芯国际（00981），持仓占比为9.78%。

泉果旭源三年持有期混合C现任基金经理为赵诣。其中在任基金经理赵诣已从业8年又282天，2022年10月18日正式接手管理泉果旭源三年持有期混合C，任职期间累计回报为12.5%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为泉果旭源三年持有期混合A（016709），季度净值涨幅为28.38%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年,市场在开年出现上涨的情况下,随着国际局势的变化,进入调整期。进入二季度,随着海外冲突的降温,以AI科技为主的方向出现大幅上涨,整个上半年上证指数上涨3.16%,深证成指上涨19.82%,创业板指上涨35.58%。本季度在操作上,受益于市场流动性边际改善,调仓速度显著加快,相较前两年换手更为积极,结构上也更加集中。由于国际局势的变化,我们整体将围绕“能源+AI”的思路进行配置。一方面,虽然无法准确判断国际局势的走势,但是我们相对明确的是:1.AI的快速发展带来了用电量的飞速提升,从而推动了能源总需求的上涨,2.能源价格中枢会上移,能源安全的重要性会进一步提升。因此无论是传统能源还是新能源,都会有更多市场需求,我们更聚焦在新能源领域;另一方面,AI已经在各行各业中得到大规模的应用,产业趋势毋庸置疑,随之而来的相关应用和基础设施建设将是我们关注的重点。我们认为,判断市场的底部对我们而言是相对困难的事情,本质而言,我们希望的是能选择到优秀的公司,并伴随其一起成长,因此会以更长远的眼光来看待组合里的公司,目前组合持仓主要集中在电力设备新能源、电子、机械、军工等高端制造行业、以及港股科技和互联网企业。对于新能源,我们更加侧重锂电材料环节。首先,从需求侧来看,随着能源价格提升,新能源的需求进一步提升,同时应用场景也进一步扩大,比如机器人、电动重卡、电动船等越来越多的细分领域,都开始使用锂电;其次,从供给端来看,由于盈利的影响,过去2-3年,行业供给的扩张速度开始大幅下降,使得在2025年底开始供过于求的局面得到缓解;此外,头部企业的海外基地经过4-5年的建设和认证期之后,开始逐步放量,因此这些企业有望迎来第二轮快速增长。对于AI,我们观察两个维度,第一个是应用,能否观察到有“杀手级”应用的出现;第二个是算力基建。一方面,随着国内大厂固定资产投入开始加速,国产算力的需求在快速提升,今年会开始逐步进入兑现订单和业绩的阶段;另一方面,在过去的两三年里,海外新技术的迭代层出不穷,无论是材料还是产品本身,都在快速升级,比如PCB材料,CPO、NPO、OCS等新技术、新产品,以及由于AI需求快速增长而出现的供不应求的环节,比如MLCC、存储等,都会孕育一些新的投资机会。

本文数据来源于泉果旭源三年持有期混合C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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