四季报点评：汇添富创新活力混合A基金季度涨幅-1.92%

证券之星消息，日前汇添富创新活力混合A基金公布四季报，2024年四季度最新规模1.26亿元，季度净值涨幅为-1.92%。

从业绩表现来看，汇添富创新活力混合A基金过去一年净值涨幅为23.59%，在同类基金中排名882/4129，同类基金过去一年净值涨幅中位数为13.48%。而基金过去一年的最大回撤为-14.41%，成立以来的最大回撤为-46.94%。

从基金规模来看，汇添富创新活力混合A基金2024年四季度公布的基金规模为1.26亿元，较上一期规模1.29亿元变化了-215.81万元，环比变化了-1.68%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比85.48%，无债券类资产，现金占净值比14.78%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达41.33%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为7.52%。

汇添富创新活力混合A现任基金经理为沈若雨 夏正安。其中在任基金经理沈若雨已从业4年又13天，2021年1月12日正式接手管理汇添富创新活力混合A，任职期间累计回报为-12.6%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为汇添富自主核心科技一年持有混合A（013369），季度净值涨幅为6.6%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度,市场在经历了9月末的极速上涨后,开始围绕12月初的中央政治局会议、中央经济工作会议的政策预期反复博弈,指数进入了震荡调整阶段。市场指数表现不一,整体呈现小市值因子占优的特征,沪深300指数下跌2.1%、中证500指数下跌0.3%、中证1000指数上涨4.4%、中证2000指数上涨8.4%、创业板指数下跌1.5%、中证800成长指数下跌4.7%;港股表现一般,恒生指数下跌5.1%、恒生科技指数下跌6.0%。从行业角度看,商贸零售、电子、计算机、通信等申万一级行业涨幅领先,而医药生物、煤炭、食品饮料、有色金属、美容护理等行业落后。 四季度,海内外三重因素影响着市场走势。首先,国内政策方面,9月末到12月初,包括货币、财政、化债、地产、消费等一系列政策组合拳密集出台,彰显了宏观经济政策的决心与力度,明确了来年的政策方向,消除了政策不确定性。不过,从政策传导到经济基本面需要时间,因此四季度的经济数据仍显疲弱,因此与宏观相关度高的行业表现较差。其次,海外政策方面,随着11月6日特朗普赢得大选,其政策主张成为全球关注的焦点,直接影响细分领域投资逻辑,比如其关税政策直接影响出口预期、对华态度直接影响国内国产化进程预期等等。最后,产业发展方面,以AI为首的科技产业的快速变化在四季度密集呈现,从英伟达GB200供应链的曲折反复,到海外AI ASIC的崛起,从openAI 12天12场的年终新品直播,到字节all in AI引领国内云端终端AI应用进入新纪元,不断孕育出新的投资逻辑。 具体到组合操作：在半导体设计行业,增加了受益于海外DCI、硅光等产业方向的标的,以及受益于国产算力加速落地的核心标的;在消费电子行业,增加了受益于未来三年智能驾驶平民化趋势的标的;在软件领域,增加了AI应用、数据要素、鸿蒙生态等领域具备核心竞争力的标的;其他行业主要进行了个股层面的优化。 往后看,以AI为首的科技产业依旧日新月异,新方向、新变化层出不穷,需要更前瞻的判断、深入的研究,抓住其中的投资机会。同时,特朗普正式上任后的政策落地还存在很大不确定性,预计是市场的最大变量,需要密切跟踪,快速反应。

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