四季报点评：金鹰主题优势混合基金季度涨幅-1.59%

证券之星消息，日前金鹰主题优势混合基金公布四季报，2024年四季度最新规模2.09亿元，季度净值涨幅为-1.59%。

从业绩表现来看，金鹰主题优势混合基金过去一年净值涨幅为6.29%，在同类基金中排名3164/4129，同类基金过去一年净值涨幅中位数为13.48%。而基金过去一年的最大回撤为-22.46%，成立以来的最大回撤为-53.45%。

从基金规模来看，金鹰主题优势混合基金2024年四季度公布的基金规模为2.09亿元，较上一期规模2.22亿元变化了-1345.5万元，环比变化了-6.05%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.46%，债券占净值比0.68%，现金占净值比4.76%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达48.28%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为7.15%。

金鹰主题优势混合现任基金经理为杨刚。其中在任基金经理杨刚已从业5年又112天，2022年4月26日正式接手管理金鹰主题优势混合，任职期间累计回报为-7.78%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为金鹰先进制造股票(LOF)A（162107），季度净值涨幅为2.52%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾四季度,A股市场整体表现为冲高回落式的震荡下行走势,上证指数主要波动区间大致在3200-3500点之间并呈逐步收敛状态。 自9月下旬国内政策大转向拐点明确确立之后,10月以来发改、财政、央行、证监、住建等各重要的财政金融部门持续发声,政策加码意图表达强烈。至12月中旬,中央政治局会议及中央经济工作会议更发出疫后政策转向的最强音,明确了2025年将采取继续的积极财政和适度宽松货币政策的重要基调,明确要稳楼市稳股市,明确要从投资驱动向消费和创新驱动切换,以更为强劲的内需扩张去迎接明年较不确定的外部世界挑战。简言之,24年四季度,政策基调上的"超常规"态度表达充分。 但与此同时,相关重大政策的落地见效还需要有足够的时间——尽管无论从PMI的产需变化、一二线地产销售的阶段回暖还是"以旧换新"政策所带动的汽车家电销售的井喷效应看,经济的边际修复令人欣喜——但客观讲,短期看,类通缩压力仍较大,产业内卷较严重,内需仍偏低迷,"抢出口"拉动的外需短期景气的持续性存疑,企业及居民的信心尚待有效提振,A股投资者也仍需要有足够的耐性去等待经济基本面的逐渐修复。 12月重磅会议之后A股市场进入阶段性的重大政策空窗期,政策预期有所削弱,而投资者原有较强共识的降准降息预期在年前均未能兑现,再加上即将面临1月20日美国新一届政府就职的敏感时点,国内股市对关税担忧等的负面情绪有所升温,9月底以来主要由流动性驱动的股市修复的第一阶段行情开始出现波折。 A股重要指数层面看,24年四季度,上证指数、沪深300及创业板指涨跌幅分别为0.46%、-2.06%和-1.54%。申万一级行业指数的涨跌幅方面,商贸(18.25%)、综合(18.02%)、电子(14.24%)、计算机(11.05%)及通信(8.83%)排名居前,美护(-11.52%)、有色(-9.30%)、食饮(-8.39%)、医药(-7.70%)及煤炭(-7.89%)表现落后。 面对四季度A股市场较强烈的政策博弈和流动性驱动特征,金鹰主题优势仍坚持以优选优质企业与合理估值为本的基本面投资方式,保持对政策面、经济面及资金面的密切关注,兼顾跟踪重要行业的趋势性方向演变,并继续做适度的止盈止损操作。 本产品组合整体仍保持兼顾价值与成长的均衡配置(但由"哑铃型"结构逐步转向价值成长方向),重点持仓维持在大消费(食饮、医药、农业)和泛科技(军工、计算机)领域。本产品24年四季度的净值回撤为-1.59%。 过去的这一年,A股市场分别经历了一季度和三季度的两次探底过程,在市场底、政策底、情绪底、流动性底等多重重要信号陆续显现之后,股市也正从2021年之后的3年下跌市场中快速走出。在积极政策的持续引领下,我们预期2025年中国经济的疫后修复过程有望更为顺畅,预计待年中前后股市盈利底或出现,A股市场有望真正开始演绎由企业基本面与市场流动性双轮驱动的"戴维斯双击"的经典过程。曙光在前,我们对A股市场中长期前景继续抱有谨慎乐观的态度和信心。

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