四季报点评：兴全轻资产LOF基金季度涨幅-1.47%

证券之星消息，日前兴全轻资产LOF基金公布四季报，2024年四季度最新规模32.78亿元，季度净值涨幅为-1.47%。

从业绩表现来看，兴全轻资产LOF基金过去一年净值涨幅为9.2%，在同类基金中排名2748/4129，同类基金过去一年净值涨幅中位数为13.48%。而基金过去一年的最大回撤为-13.1%，成立以来的最大回撤为-45.32%。

从基金规模来看，兴全轻资产LOF基金2024年四季度公布的基金规模为32.78亿元，较上一期规模36.97亿元变化了-4.2亿元，环比变化了-11.36%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.36%，债券占净值比0.2%，现金占净值比7.8%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达48.12%，第一大重仓股为北方华创（002371），持仓占比为9.62%。

兴全轻资产LOF现任基金经理为董理。其中在任基金经理董理已从业8年又277天，2017年11月23日正式接手管理兴全轻资产LOF，任职期间累计回报为22.85%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：9月下旬政治局会议定调要加大宏观调控政策力度,努力完成全年经济工作目标,此后相关政策陆续出台落地,主要包括：降准降息、消费补贴政策的加码和品类扩围,助力楼市止跌企稳的限购限贷放松和收储政策、12万亿化债组合拳等,在这些政策的呵护下,四季度国内经济出现了边际回升,其中PMI重回50荣枯线以上,地产销售持续回暖,家电汽车等大件消费销售明显改善;12月的经济工作会延续了此前政府关于加码宏观调控政策的表态,并将扩内需放在了政策目标的首位,且明确指出了要实施"适度宽松"的货币政策和更加积极的财政政策,提高财政赤字率,我们认为2025年国内有望迎来财政货币政策双宽松的格局,各类经济支持政策也有望不断出台,我们相信在政策发力背景下,国内经济平稳健康发展的格局将更加稳固; u3000u3000在9月下旬指数大幅回升之后,四季度市场呈现震荡格局,各板块均有表现,其中尤以半导体、传媒和电子等为代表的TMT板块,在AI如火如荼的产业趋势加持下,表现亮眼,目前股市估值处于历史中枢水平,考虑到后续经济政策持续加码呵护经济、资本市场支持政策关注股东回报,我们看好资本市场的投资机会,具体包括：(1)AI产业趋势发展带动,未来空间较大,叠加国家政策扶持,行业景气有望持续回升的半导体和电子等相关板块;(2)国内经济结构转型之路持续进行,新兴产业依旧保持快速发展,特别是新基建和能源转型等相关领域,不仅契合我国经济高质量发展的方向,而且作为稳增长的重要抓手,无论是当前还是远期,均有较好的发展趋势,而且这些行业也具备一定的高股息特征,我们希望能在这些领域寻找竞争力较强且有较好股东回报的央国企;(3)地产和基建的持续下行导致相关的顺周期板块景气度持续回落,相关企业盈利下行,处于低位,但是国家将扩内需放在经济目标的首位,且在特朗普新一轮关税政策背景下,扩内需的重要性不断提升,我们相信随着宏观经济政策不断加码,地产基建行业有望企稳,带来相关顺周期行业困境反转的投资机会。

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