四季报点评：嘉实策略混合基金季度涨幅-0.77%

证券之星消息，日前嘉实策略混合基金公布四季报，2024年四季度最新规模21.85亿元，季度净值涨幅为-0.77%。

从业绩表现来看，嘉实策略混合基金过去一年净值涨幅为22.93%，在同类基金中排名404/2275，同类基金过去一年净值涨幅中位数为10.35%。而基金过去一年的最大回撤为-13.97%，成立以来的最大回撤为-66.08%。

从基金规模来看，嘉实策略混合基金2024年四季度公布的基金规模为21.85亿元，较上一期规模23.21亿元变化了-1.37亿元，环比变化了-5.88%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比86.35%，债券占净值比2.32%，现金占净值比11.99%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达36.54%，第一大重仓股为三一重工（600031），持仓占比为5.46%。

嘉实策略混合现任基金经理为董福焱，近期离任的基金经理为洪流。其中在任基金经理董福焱已从业5年又156天，2019年8月23日正式接手管理嘉实策略混合，任职期间累计回报为11.69%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为嘉实多元债券A（070015），季度净值涨幅为2.95%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：四季度沪深300下跌2.06%,中证800下跌1.62%,创业板指下跌1.54%。 u3000u3000操作方面,四季度止盈了部分金融地产,加仓了顺周期资产,原因是认为顺周期资产具备左侧的逆向投资机会,在2025年供给和需求都有望获得正向变化,当前估值不贵。 u3000u3000上述操作是基于如下对市场的判断： u3000u30001)A股结束了之前的下跌趋势,原因：必要条件是部分资产经历了一波出清,充分条件是市场形成了一定的赚钱效应。 u3000u30002)波动率较大,原因：维度不同持续作用。 u3000u30003)反转策略仍是主线,原因：反转追求赔率,趋势追求胜率。过往景气趋势投资善于发现从1到n的产业机会,从1到n因为利用了宏观层面制造业成本优势和工程师红利优势以及技术层面的后发优势,确定性和兑现度较高,与高胜率的要求自洽。但当面对从0到1的机会,需要高风险溢价补偿,亦即更有容错空间的估值,或证明天花板足够高能消化估值。 u3000u3000综上,估值偏低、供给和需求有望获得正向变化且具备全球竞争力的顺周期资产,可能形成类似去年金融地产、前年红利、2021年周期和资源的逆向投资机会。

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