四季报点评：国联安小盘精选混合基金季度涨幅-1.81%

证券之星消息，日前国联安小盘精选混合基金公布四季报，2024年四季度最新规模8.37亿元，季度净值涨幅为-1.81%。

从业绩表现来看，国联安小盘精选混合基金过去一年净值涨幅为10.93%，在同类基金中排名1122/2275，同类基金过去一年净值涨幅中位数为10.35%。而基金过去一年的最大回撤为-20.7%，成立以来的最大回撤为-57.04%。

从基金规模来看，国联安小盘精选混合基金2024年四季度公布的基金规模为8.37亿元，较上一期规模9.24亿元变化了-8744.83万元，环比变化了-9.46%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比73.64%，债券占净值比21.95%，现金占净值比4.74%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达49.79%，第一大重仓股为良信股份（002706），持仓占比为7.17%。

国联安小盘精选混合现任基金经理为邹新进。其中在任基金经理邹新进已从业14年又328天，2010年3月6日正式接手管理国联安小盘精选混合，任职期间累计回报为188.48%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为国联安添利增长债A（003275），季度净值涨幅为1.6%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金投资目标为可持续的、较低回撤的、长期较高的投资回报。本基金投资的基本理念和策略是从性价比角度出发的均衡价值投资,即我们关注公司的基本面,但也同时关注股票和可转债的估值,我们会综合评估投资标的的性价比并做出投资决策;而在组合风险的考量上,我们遵循适度分散的策略,对周期、消费和成长等大类行业适度均衡配置。本基金考察和持有标的的周期相对较长,会在估值较低的时候重仓持有优质的资产,在估值过高时逐步减持。 2024年9月底政治局关于经济问题的特别会议扭转了市场预期,目前处于各项政策的逐步落地期。短期宏观经济数据仍然不足以掉头向上,短期宏观数据的影响在某种程度上来说既重要也不重要。重要的是大行情的展开需要经济数据的实质性验证,而不重要的是到2025年两会之前,市场仍将政策作为预期变化的主要因素,这使得在此之前,主题概念会此起彼伏,而指数整体为盘整整固。 当前市场整体位置再度回到了过去多年的中枢区间,预计将在这个位置震荡后选择新的方向。我们倾向性的认为,本轮牛市以中国资产重定价为引擎开启,整固之后将会有符合基本面的第二波行情。 报告期内,本基金保持较低换手率,基本延续上个季度的持仓结构。减持了期间涨幅较大的军工、旅游、电子、地产等板块的个股;略增加了期间跌幅较大的汽车、煤炭、有色等板块的配置。这些操作基本上都是基于预期收益和风险匹配的再平衡操作。在市场的震荡整固过程中,本基金表现相对尚可。

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