二季报点评：博时中证油气资源ETF基金季度涨幅2.07%

证券之星消息，日前博时中证油气资源ETF基金公布二季报，2025年二季度最新规模0.48亿元，季度净值涨幅为2.07%。

从业绩表现来看，博时中证油气资源ETF基金过去一年净值涨幅为5.3%，在同类基金中排名2306/2395，同类基金过去一年净值涨幅中位数为25.63%。而基金过去一年的最大回撤为-19.4%，成立以来的最大回撤为-19.4%。

从基金规模来看，博时中证油气资源ETF基金2025年二季度公布的基金规模为0.48亿元，较上一期规模2644.65万元变化了2171.44万元，环比变化了82.11%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比96.33%，无债券类资产，现金占净值比4.01%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达59.92%，第一大重仓股为中国石油（601857），持仓占比为9.41%。

博时中证油气资源ETF现任基金经理为王祥。其中在任基金经理王祥已从业8年又264天，2024年4月19日正式接手管理博时中证油气资源ETF，任职期间累计回报为-3.54%。目前还管理着26只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为博时中证农业主题指数发起式A（017019），季度净值涨幅为7.28%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2025年二季度,A股市场呈现明显的结构性分化特征。主要指数表现差异显著,上证指数领涨,期间涨幅3.26%;中证500上涨0.98%;而科创50相对承压,跌幅1.89%。指数间的收益差距,反映出市场内部分化程度较为突出。行业层面,申万一级行业表现呈现显著分化态势。其中,机械设备、银行、传媒等行业表现突出,涨幅分别为15.01%、10.85%、10.69%,受益于政策支持和基本面改善;而通信、建筑材料、有色金属等行业则相对疲弱,跌幅分别为-2.24%、-3.06%、-4.40%,反映出市场对不同板块预期的差异化。市场风格方面,成长与价值风格表现相对均衡,创业板指与上证50收益率分别为2.34%和1.74%,差距较小,反映出当前市场风格轮动特征不够明显,投资者配置相对分散。代表A股油气资源产业相关公司表现的中证油气资源指数二季度微升1.39%,虽不及全A整体表现,但在全球油价中枢逐渐下移的背景下已属稳健。芝加哥商品交易所低硫轻质原油期货主力合约价格季度收跌9.11%。4月关税政策及OPEC+增产预期等致国际原油价格趋弱,而5月关税政策缓和叠加美国对伊朗施加制裁,以及6月以伊冲突等扰动供需格局,多重因素影响下国际油价波动加剧,但整体而言二季度原油季度均价同环比渐下移。二季度油气板块整体受制于油价回落及地缘溢价消退,但油服工程(深水勘探)、天然气消费等细分领域结构性机会显现。上游开采企业通过增储上产和降本增效,缓解油价下跌对营收的冲击,油服工程企业则聚焦深海勘探和技术服务,带动细分领域逆周期增长。展望未来,预计三季度布伦特原油仍将在65-80美元区间震荡,地缘冲突与炼厂补库形成支撑,但OPEC+增产压制上方空间,不过整体较目前存在边际改善空间。炼化板块修复依赖终端需求回暖,油服则受益全球资本开支周期,业绩确定性较高。本基金作为一只被动策略的指数基金,会以最小化跟踪误差为目标,紧密跟踪标的指数。

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