三季报点评：国泰中证沪深港黄金产业股票ETF基金季度涨幅34.00%

证券之星消息，日前国泰中证沪深港黄金产业股票ETF基金公布三季报，2025年三季度最新规模3.37亿元，季度净值涨幅为34.0%。

从业绩表现来看，国泰中证沪深港黄金产业股票ETF基金过去一年净值涨幅为57.7%，在同类基金中排名314/2534，同类基金过去一年净值涨幅中位数为25.31%。而基金过去一年的最大回撤为-13.01%，成立以来的最大回撤为-25.64%。

从基金规模来看，国泰中证沪深港黄金产业股票ETF基金2025年三季度公布的基金规模为3.37亿元，较上一期规模1.56亿元变化了1.82亿元，环比变化了116.73%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.09%，无债券类资产，现金占净值比3.18%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达67.55%，第一大重仓股为紫金矿业（601899），持仓占比为13.22%。

国泰中证沪深港黄金产业股票ETF现任基金经理为麻绎文。其中在任基金经理麻绎文已从业2年又83天，2024年4月24日正式接手管理国泰中证沪深港黄金产业股票ETF，任职期间累计回报为50.58%。目前还管理着18只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为国泰上证科创板芯片ETF（589100），季度净值涨幅为64.15%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度,全球经济环境继续呈现出复杂多变的态势。美联储9月再度降息,“降息交易”驱动,加上地缘政治冲突频发、推高市场避险情绪,三季度美元维持低位、金价再度步入上行通道。三季度的美国经济数据整体指向就业市场降温,为美联储重启降息奠定基础。货币政策方面,美联储9月FOMC会议降息25bp至4.00%-4.25%,维持缩表节奏不变。本次利率决定基本符合市场预期,点阵图显示的降息路径“转鸽”。地缘政治冲突方面,整体摩擦较二季度有所缓和,但不确定性仍高。虽然俄乌、巴以等国展开谈判,但期间仍有以色列空袭多哈以打击哈马斯领导层、乌克兰称受到俄方大规模空袭等事件,整体推高避险情绪,对于金价也有一定支撑。在这样的宏观背景下,国际金价维持涨势。经过二季度的横盘调整,三季度在“降息交易”的主线驱动下,金价再度进入上行通道,三季度以COMEX黄金为代表的国际金价上涨17.27%,而人民币计价的黄金Au99.99上涨14.05%。作为行业指数基金,本基金旨在为看好沪港深三地上市的黄金产业股票行情的投资者提供投资工具。本报告期内,我们根据对市场行情、日常申赎情况和成份股停复牌的分析判断,对股票仓位及头寸进行了合理安排,将跟踪误差控制在合理水平,尽量为投资者提供更精准的投资工具。

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