三季报点评：华泰柏瑞中证500增强策略ETF基金季度涨幅30.25%

证券之星消息，日前华泰柏瑞中证500增强策略ETF基金公布三季报，2025年三季度最新规模16.69亿元，季度净值涨幅为30.25%。

从业绩表现来看，华泰柏瑞中证500增强策略ETF基金过去一年净值涨幅为40.56%，在同类基金中排名147/520，同类基金过去一年净值涨幅中位数为33.05%。而基金过去一年的最大回撤为-13.99%，成立以来的最大回撤为-28.94%。

从基金规模来看，华泰柏瑞中证500增强策略ETF基金2025年三季度公布的基金规模为16.69亿元，较上一期规模7.31亿元变化了9.38亿元，环比变化了128.33%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比97.89%，债券占净值比0.07%，现金占净值比2.14%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达14.37%，第一大重仓股为吉比特（603444），持仓占比为2.42%。

华泰柏瑞中证500增强策略ETF现任基金经理为柳军 笪篁。其中在任基金经理柳军已从业16年又151天，2021年12月2日正式接手管理华泰柏瑞中证500增强策略ETF，任职期间累计回报为26.73%。目前还管理着29只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华泰柏瑞上证科创板50成份ETF（588090），季度净值涨幅为48.55%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2025年的三季度,A股延续上行趋势,主要指数均创出年内新高。七月,贸易冲突带来的避险情绪逐渐消退,市场活跃度显著上升,指数向上突破。后续大盘在科技板块,反内卷资源品,以及前期股价剧烈调整的出口产业链带领下,走出单边上行趋势。进入九月,各板块虽有分化,但股市活跃度维持在高位,主题行情持续到季末。三季度,A股市场中以人工智能和机器人为代表的高科技板块表现较好,同时军工和反内卷资源品表现较为活跃,而红利和消费相关行业表现相对稳健。本报告期,代表大市值公司的上证50、沪深300分别上涨10.21%和17.90%;代表高股息类上市公司的中证红利全收益指数上涨2.58%;代表小市值公司的中证1000和中证2000指数同期涨幅分别为19.17%和14.31%。横向比较来看,股价弹性较大的中小市值公司,在三季度跑赢高股息类上市公司。本报告期内,我们坚持多因子模型的量化选股策略,结合对市场的研判,采取比较稳健的投资策略。展望未来几个季度,A股市场面临的国内外不利因素或将逐步减小。2025年三季度,得益于前期财政和货币政策的发力,国内经济韧性进一步加强。央行可能继续实行较为宽松的货币政策,政府和企业的融资成本有望进一步降低。同时财政有望发力,以旧换新等扩内需政策或延续,同时或将引导新增资金流向科技创新等方向。海外,短期美国的关税政策给全球经济发展带来不确定性,但中长期我们坚定看好中国产业链的创新能力和国际竞争力。年初以来,一系列突破性的自主创新科技成果,以及国内经济在关税冲击中所展现的强大韧性,增强了市场对于中国经济的信心。在整体估值仍有吸引力的情况下,股票市场后续有望进入更加理性的上升区间。量化策略方面,在经历三季度普遍反弹和科技主题轮动行情后,随着年底临近,我们认为市场或将更加关注上市公司明年预期的边际变化。从因子表现来看,华泰柏瑞量化团队的成长类因子近期表现较好,其趋势仍有望延续。价值类和量价类因子表现相对稳健,后续可能有更好的表现。同时,我们认为在后市当中,大小市值、各行业股票或均有机会,量化投资全市场选股的优势有望得以更好体现。如上所述,我们认为,当前A股市场整体估值仍有吸引力,对于专注于捕捉边际变化逻辑的量化投资,超额收益有望得到进一步提高,或是很不错的配置风格均衡的多因子量化基金的机会。本报告期内,本基金的日均绝对跟踪偏离度为0.181%,期间日跟踪误差为0.218%,较好地实现了本基金的投资目标。

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