三季报点评：易方达中概互联50ETF基金季度涨幅26.87%

证券之星消息，日前易方达中概互联50ETF基金公布三季报，2025年三季度最新规模431.71亿元，季度净值涨幅为26.87%。

从业绩表现来看，易方达中概互联50ETF基金过去一年净值涨幅为35.93%，在同类基金中排名62/376，同类基金过去一年净值涨幅中位数为25.36%。而基金过去一年的最大回撤为-24.49%，成立以来的最大回撤为-73.37%。

从基金规模来看，易方达中概互联50ETF基金2025年三季度公布的基金规模为431.71亿元，较上一期规模336.58亿元变化了95.13亿元，环比变化了28.26%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比88.61%，无债券类资产，现金占净值比0.79%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达91.99%，第一大重仓股为腾讯控股（00700），持仓占比为30.97%。

易方达中概互联50ETF现任基金经理为余海燕 刘依姗。其中在任基金经理余海燕已从业13年又350天，2017年1月4日正式接手管理易方达中概互联50ETF，任职期间累计回报为69.11%。目前还管理着33只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为易方达中概互联50ETF（513050），季度净值涨幅为26.87%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金跟踪中证海外中国互联网50指数,该指数由中证指数有限公司编制,旨在反映境外上市中国互联网企业的整体表现。中证海外中国互联网50指数从在香港及其他海外交易所上市的中国互联网企业中,选取总市值及流动性综合排名最好的50家公司,并每半年度定期调整。若同一家公司的国外市场证券和香港市场证券同时入选,则优先纳入香港市场证券。报告期内本基金主要采取组合复制策略和适当的替代性策略实现对标的指数的紧密跟踪。在组合复制策略中,本基金主要采取完全复制法,即参考标的指数的成份股组成及权重构建股票投资组合,并根据标的指数的成份股组成及权重变动对股票投资组合进行相应调整。中证海外中国互联网50指数的走势,与全球金融条件、中国宏观经济形势以及行业基本面等因素密切相关。全球金融条件方面,美联储在7月议息会议中宣布维持利率不变后,于9月启动了年内首次降息,将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.00%-4.25%。全球进入货币宽松周期的预期,改善了市场流动性,缓解了以科技股为主的成长股估值压力,并创造了有利的宏观环境。中国宏观经济形势方面,2025年三季度经济数据显示虽较上半年略有放缓,但仍保持稳定增长。其中经济结构持续优化,新旧动能转换推进,为相关上市企业提供了坚实的基本面支撑。政策层面,中国央行释放持续宽松信号,香港特区政府也在施政报告中推出多项措施以提升市场效率和流动性,其中对科技创新、高端制造等领域支持力度加大,政策红利逐步释放。资金与情绪面上,以南向资金为主的增量资金持续流入,成为推动市场上行的直接动力之一。市场表现方面,中概股不仅受益于上述宏观层面的政策支持与流动性改善,其自身基本面也出现积极变化。其中人工智能等新技术的商业化加速落地与跨境电商业务的突破性增长为行业带来了新的增长预期。在上述几个因素的综合影响下,本报告期内中证海外中国互联网50指数录得显著涨幅。短期来看,全球金融条件和境内外产业发展及监管政策等因素仍有可能对海外中概股价格和估值水平造成扰动。中长期来看,价格的中枢由行业未来发展前景和上市公司业绩基本面决定。中证海外中国互联网50指数的成份股是境外上市的中国互联网企业中总市值及流动性综合排名靠前的头部公司,是中国数字经济和平台经济领域的代表性企业。伴随未来中国经济的企稳和消费的复苏,中国互联网公司也有望迎来持续、健康的发展局面。在全球指数化投资方兴未艾的今天,中证海外中国互联网50指数产品为境内投资者提供跨境投资的桥梁,未来仍将是分享中国科技互联网产业投资机遇的重要工具。本报告期为本基金的正常运作期,本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同,坚持既定的指数化投资策略,在指数权重调整和基金申赎变动时,应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差,力求跟踪误差最小化。截至报告期末,本基金份额净值为1.7438元,本报告期份额净值增长率为26.87%,同期业绩比较基准收益率为27.06%。年化跟踪误差0.11%,在合同规定的目标控制范围之内。

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