一季报点评：鹏华弘达混合A基金季度涨幅1.94%

证券之星消息，日前鹏华弘达混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.04亿元，季度净值涨幅为1.94%。

从业绩表现来看，鹏华弘达混合A基金过去一年净值涨幅为7.87%，在同类基金中排名1869/2296，同类基金过去一年净值涨幅中位数为28.79%。而基金过去一年的最大回撤为-1.12%，成立以来的最大回撤为-24.3%。

从基金规模来看，鹏华弘达混合A基金2026年一季度公布的基金规模为0.04亿元，较上一期规模222.57万元变化了197.42万元，环比变化了88.7%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比2.87%，债券占净值比110.48%，现金占净值比2.65%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达0.91%，第一大重仓股为佰维存储（688525），持仓占比为0.28%。

鹏华弘达混合A现任基金经理为寇斌权 张丽娟。其中在任基金经理张丽娟已从业6年又79天，2023年12月20日正式接手管理鹏华弘达混合A，任职期间累计回报为13.33%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为鹏华弘达混合A（003142），季度净值涨幅为1.94%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：一季度国内经济和通胀数据有所上行。外需受益于全球AI产业链需求强劲叠加国内供应链安全稳定,维持较高增速;在原油输入性通胀与行业“反内卷”的共同带动下,物价上涨已呈现出向油气、有色、化工以外品种扩散的态势;生产与投资实现一季度季节性“开门红”,工业企业利润同步改善;地产走出“量升价稳”的小阳春行情。货币政策方面延续适度宽松基调,央行流动性投放保持宽裕,中长期流动性投放工具边际中标利率亦有下调。DR001月均值下降至1.3附近,DR007下行至1.4%附近。报告期内,1月股市、商品市场迎来“开门红”,2月起高位回调,2月末美伊战争爆发后风险偏好持续回落,股债跷跷板效应下债市先跌后涨;但3月公布的超预期通胀和经济数据对债市再次形成压制,超长端利率出现明显回调,整体收益率曲线陡峭化。权益部分,一季度权益市场整体波动较大,从一月初市场快速上行、拥堵度快速提升,二月随着商品市场和海外科技股进入调整和再平衡;三月随着美伊战争冲突以及冲突加剧,越来越多的负面消息扩散,海外权益和商品市场均进入了深度调整状态,国内权益市场也难独善其身。市场结构层面,中证500、中证1000等周期、成长占比较高的宽基表现出较大的弹性,而质量风格的现金流策略则在成长和周期同时出现波动性的过程中,表现出其压舱石属性。尽管国内并非受到中东石油禁运问题冲击最大的国家,但绝对的进口体量仍然引发了市场的焦虑。市场完成了从“犹豫中试图修复”到“弱势震荡确认”、再到“恐慌释放”的演变。市场在三月中旬进入了较为恐慌的阶段,高波动板块包括双创、中小盘都出现了深度调整。从调整幅度来看,我们认为市场调整幅度已经较为充分,虽然目前市场仍处于偏空状态,但市场随时可能在事件驱动效应例如战争缓和或石油禁运部分放开的催化下出现快速修复。市场风险都有一定程度的释放、上述板块重新出现了一定估值性价比。后续我们仍然看好“成长+周期”的轮动行情。本基金权益端采用量化模型进行选股,继续坚持动态配置不同预测收益来源、不同预测周期的因子;并继续加大对低相关性、有效投资因子的研发力度。与此同时,持续跟踪市场波动加剧时期的资金面和情绪面对风格切换的影响。以稳健均衡、动态适应市场环境的风格、在模型长期有效性和对短期市场环境波动的适应性中寻找平衡。

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