一季报点评：新华鼎利债券E基金季度涨幅-1.71%

证券之星消息，日前新华鼎利债券E基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.1亿元，季度净值涨幅为-1.71%。

从业绩表现来看，新华鼎利债券E基金过去一年净值涨幅为2.27%，在同类基金中排名1153/1286，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.4%。而基金过去一年的最大回撤为-3.03%，成立以来的最大回撤为-3.03%。

从基金规模来看，新华鼎利债券E基金2026年一季度公布的基金规模为0.1亿元，较上一期规模6.51万元变化了979.43万元，环比变化了15055.98%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比18.72%，债券占净值比92.23%，现金占净值比1.12%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达2.83%，第一大重仓股为三生国健（688336），持仓占比为0.33%。

新华鼎利债券E现任基金经理为李晓然 林翟，本季度增聘基金经理林翟。其中在任基金经理林翟已从业5年又233天，2026年1月16日正式接手管理新华鼎利债券E，任职期间累计回报为-0.12%。目前还管理着11只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为新华鑫益灵活配置混合A（014150），季度净值涨幅为2.08%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：一季度伊始,各类金融机构"开门红"资金开始配置,股票和债券表现都比较好。股票市场震荡向上至2月底,之后随着中东战争烈度上升,全球市场流动性一度出现问题,除了油价,股票、债券、黄金都下跌3周左右。随后受油价可能较长时间维持高位的预期影响,资本市场衰退预期发酵,黄金和债券价格有所反弹,股票横盘震荡。 从宏观数据来看,当前库存周期及上市公司净利润增速已显现底部企稳迹象。从全球资金配置角度看,随着美债问题愈演愈烈,叠加特朗普外贸政策、军事行动昏招频出,美国作为全球主要资产配置中心和资金避风港的地位已经动摇。事实上,自2025年4月以来人民币汇率持续升值,今年以来汇率也快速升值,这正是国际资本重新进行资产配置的重要体现。另外全球算力中心格局已经比较明确,中美是未来能够提供算力的绝对主力,中国受到更稳定且更便宜的电力加持,更胜一筹。同时,我国无风险利率维持在低位水平,为资本市场提供了良好的流动性支撑。未来若通胀温和回升、PMI等经济先行指标改善,预计将带动企业盈利同步触底反弹。从行业层面看,近半年来预期景气度上修的板块主要包括：计算机、石化、电新等行业,具备结构性投资机会。此外,今年随着各类AI Agent的涌现,国内大模型的Token调用量显著攀升。应用场景的加速落地,不仅助力科技成长板块进一步消化估值,且其受地缘政治的冲击相对较小,因此短期有望继续占优。 本产品股票部分以量化多因子策略为核心手段,聚焦中长期较高收益目标,整体风格偏向大盘均衡。在大市值、成长、估值、盈利、动量和反转等因子维度适度增加暴露,以捕捉市场结构性行情带来的超额收益。另外暴露一部分敞口在高转股价值、低溢价率可转债,在估值可控的前提下,进一步提高产品业绩弹性。纯债部分以配置短久期利率债为主,获取稳定的基础收益,同时也能与权益类资产形成对冲,降低产品净值波动。本产品一季度权益部分建仓时间较晚,未能参与权益市场1月份上半月的收益行情,后续随着市场下行,产品净值也随之回落,一季度整体录得负收益。不过目前权益部分的胜率和赔率都比较好,随着经济周期启动和地缘危机缓解,我们看好2026的权益市场。建议投资者保持耐心,坚定持有,与中国经济转型升级和科技创新的发展路径共同成长。

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