一季报点评：新华增盈回报债券基金季度涨幅-1.61%

证券之星消息，日前新华增盈回报债券基金公布一季报，2026年一季度最新规模6.74亿元，季度净值涨幅为-1.61%。

从业绩表现来看，新华增盈回报债券基金过去一年净值涨幅为5.38%，在同类基金中排名767/1286，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.4%。而基金过去一年的最大回撤为-2.66%，成立以来的最大回撤为-4.47%。

从基金规模来看，新华增盈回报债券基金2026年一季度公布的基金规模为6.74亿元，较上一期规模5.23亿元变化了1.51亿元，环比变化了28.83%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比7.0%，债券占净值比97.27%，现金占净值比1.73%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达6.49%，第一大重仓股为北方华创（002371），持仓占比为1.28%。

新华增盈回报债券现任基金经理为王丹。其中在任基金经理王丹已从业5年又137天，2021年12月30日正式接手管理新华增盈回报债券，任职期间累计回报为17.74%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：一季度在出口和基建带动下,CPI和PPI回升,3月份PMI 也有所回升。1-2月工业企业利润数据较好,制造业利润同比增长14%,但结构分化较为明显：计算机、通信和其他电子设备制造业、有色金属行业利润分别大幅增长177%和149%,化工、黑色金属行业分别增长29%和26%;汽车制造业同比下滑30%,纺织服装下滑20%,酒、饮料和精制茶制造业下滑19%。 一季度债市呈现短强长弱、收益率曲线陡峭化特征,短端受流动性宽松主导,走势稳健;长端收益率在股市降温和央行结构性降息影响下先下行,后在美伊冲突爆发后小幅上行。 权益市场一季度先扬后抑、冲高回落、结构极致分化,周期板块表现突出,科技和红利整体表现相对偏弱。我们认为,美伊事件对本轮权益市场调整仅为导火索,调整本质仍是前期涨幅积累较高。在量化资金成为市场主要变量后,各类资产波动幅度将进一步加大,超跌与超涨的快速切换更为显著,盈利难度上升。如何适应这种节奏,是主动管理基金经理面临的重要课题,我们也在持续学习适应。 一季度本基金权益暴露仓位先升后降,股票布局采用科技为主、红利为辅的哑铃结构：科技聚焦半导体自主可控链、AI芯片等板块;红利以家电、非银金融、通信为主。转债一季度保持低仓位,以低价转债为主。

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