一季报点评：华宝量化对冲混合C基金季度涨幅1.10%

证券之星消息，日前华宝量化对冲混合C基金公布一季报，2026年一季度最新规模2.05亿元，季度净值涨幅为1.1%。

从业绩表现来看，华宝量化对冲混合C基金过去一年净值涨幅为1.82%，在同类基金中排名18/41，同类基金过去一年净值涨幅中位数为1.68%。而基金过去一年的最大回撤为-0.96%，成立以来的最大回撤为-9.13%。

从基金规模来看，华宝量化对冲混合C基金2026年一季度公布的基金规模为2.05亿元，较上一期规模2.41亿元变化了-3613.11万元，环比变化了-14.97%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比62.15%，债券占净值比5.67%，现金占净值比17.82%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达16.86%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为2.75%。

华宝量化对冲混合C现任基金经理为徐林明 王正。其中在任基金经理徐林明已从业16年又210天，2014年9月17日正式接手管理华宝量化对冲混合C，任职期间累计回报为41.38%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华宝量化选股混合发起式A（017715），季度净值涨幅为4.47%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,全球宏观呈现地缘冲突主导、滞胀预期升温、资产剧烈分化的核心特征。2月底中东局势升级引发霍尔木兹海峡航运受阻,全球约20%原油供应受阻,国际油价暴涨至百元上方,推升全球通胀粘性,美联储降息预期全面后移,全球金融条件趋紧。全球经济"先扬后抑",1-2月延续复苏,3月受地缘冲击明显放缓。金融市场方面市场开启避险模式,全球股市、信用债普遍承压,主要大类资产波动率大幅抬升,新兴市场资本外流加剧。国内宏观经济展现强韧性,实现"十五五"良好开局。一季度GDP预计同比增长5%左右,1-2月规模以上工业增加值增6.3%,高技术制造业增13.1%,新质生产力成为核心动能。外贸强势反弹,进出口总额同比增18.3%;消费稳步回暖,线下消费、服务消费持续修复;货币政策适度宽松,社融增量创历史同期新高。整体看,中国经济在全球不确定性中凸显韧性,政策发力与产业升级为市场提供长期支撑。 u3000u3000股票市场方面,A股亦是先扬后抑,一季度波动加剧、风险偏好回落,3月受海外拖累调整明显。报告期内沪深300指数累计下跌3.89%,中证红利上涨4.07%,创业板指下跌0.57%,中证2000指数上涨1.22%,整体呈现避险资产和小市值占优的特点。行业层面,煤炭、石油石化、公用事业等防御板块涨幅较高,而非银金融、商贸零售、地产等弱景气度板块走势偏弱。因子层面,行业中性视角下,估值、红利、成长、分析师、质量等主流大类因子都有正常表现,1-2月成长景气类的因子占优,3月价值类因子占优。 u3000u3000本报告期,基金仍然坚持稳健的市场中性投资策略,利用股指期货对股票组合进行对冲,剥离系统性风险。期指基差水平在年初市场风险偏好较高时一度修复,随后受地缘冲突避险情绪影响,各期指大幅贴水,基差波动较大。在此期间基金通过灵活的仓位管理和对冲工具的选择进行应对,实现了稳健的绝对收益。

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