一季报点评：国富新机遇混合C基金季度涨幅0.06%

证券之星消息，日前国富新机遇混合C基金公布一季报，2026年一季度最新规模1.19亿元，季度净值涨幅为0.06%。

从业绩表现来看，国富新机遇混合C基金过去一年净值涨幅为5.13%，在同类基金中排名2025/2296，同类基金过去一年净值涨幅中位数为29.9%。而基金过去一年的最大回撤为-2.33%，成立以来的最大回撤为-3.75%。

从基金规模来看，国富新机遇混合C基金2026年一季度公布的基金规模为1.19亿元，较上一期规模1.79亿元变化了-6039.56万元，环比变化了-33.75%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比10.16%，债券占净值比84.75%，现金占净值比2.0%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达4.17%，第一大重仓股为博源化工（000683），持仓占比为0.56%。

国富新机遇混合C现任基金经理为刘晓 王莉。其中在任基金经理王莉已从业10年又95天，2019年9月13日正式接手管理国富新机遇混合C，任职期间累计回报为46.29%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为国富天颐混合A（005652），季度净值涨幅为0.63%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：权益市场投资策略方面,一季度市场呈现1-2月上涨、3月下跌的V型反转走势。行业方面,电力、建材和化工等涨幅较大,而非银、商贸、计算机等表现较弱。回顾一季度,1-2月规模以上工业企业利润同比快速增长,CPI保持平稳,消费复苏节奏偏缓;截止2月底,PPI连续5个月环比上涨,工业领域通缩压力逐步缓解,出口表现大超市场预期,成为经济开门红的核心引擎,验证中国制造业的全球竞争力,支撑成长板块估值扩张。政策端以稳增长、保安全为核心,超长期特别国债落地、专项债额度扩容、设备更新以旧换新等政策密集出台,为基建、能源、高端制造等板块提供强基本面支撑。3月以来,随着中东地缘冲突升级,美联储降息预期收敛,能源价格飙升压制全球需求预期。3月PMI重回扩张但原材料价格涨幅扩大,中下游利润承压。市场回归盈利确定性,上游资源及防御板块成为资金避风港。债券市场投资策略方面,一季度债市在资金面持续宽松、供需结构预期改善,以及美伊地缘局势引发的滞胀预期交易的多重因素交织下呈现“牛陡”格局。短端利率在流动性充裕、同业活期存款利率调降预期及避险需求的共同作用下显著下行,1年期国债活跃券收益率由1.34%下行14BP,至1.20%。长端利率特别是超长期国债面临年初权益与商品市场走强、攻击冲击预期、3月美伊冲突升级后通胀预期升温等多重压力,整体仍保持韧性,收益率宽幅波动,10年期国债收益率由1.85%下行4BP至1.81%;30年期国债收益率上行4BP至2.31%,成为表现相对较弱的利率债品种。信用债市场表现亮眼,各期限收益率震荡下行。年初配置力量偏强、在公募摊余债基集中开放的配置驱动之下,中短端品种信用利差大幅压缩后窄幅震荡,3月以来,同业存款利率调降叠加市场避险情绪之下,中长端品种接棒,收益率显著下行,期限利差大幅收窄。整体来看1年期AAA中短票收益率下行14BP至1.58%;5年期AAA-商业银行二级资本债收益率下行17BP至2.05%。一季度的可转债市场呈现典型的“倒V”型走势。1月受益于春季躁动叠加科技主题催化,可转债市场在流动性支撑下随权益市场走强;2月上旬转债资金的抢配行情,推动其在春节前后估值触及历史高位,月底因平价回落叠加估值消化,转债价格开始显著回落,跌幅逐步加大。3月份,高价转债泡沫快速出清,估值压缩风险进一步释放。整体看来一季度中证转债指数下跌1.14%,万得可转债高价指数下跌5.04%。运作分析方面,报告期内,本基金一直维持中性偏低的权益仓位。目前组合中,电气设备、机械、化工等配置相对较多,总体在行业和风格配置上保持均衡,继续自下而上的深入研究挖掘个股;纯债方面以短端利率债和中短久期高评级信用债锁定票息,灵活把握利率债波段机会,兼顾收益增厚与流动性安全。转债方面,保持极低仓位,组合坚持行业分散和个券精选,减仓高溢价科技转债兑现收益,逢低布局低溢价绩优转债,平衡收益与估值风险。

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