一季报点评：嘉实新消费股票A基金季度涨幅-2.42%

证券之星消息，日前嘉实新消费股票A基金公布一季报，2026年一季度最新规模11.64亿元，季度净值涨幅为-2.42%。

从业绩表现来看，嘉实新消费股票A基金过去一年净值涨幅为-2.61%，在同类基金中排名923/988，同类基金过去一年净值涨幅中位数为39.13%。而基金过去一年的最大回撤为-10.17%，成立以来的最大回撤为-43.14%。

从基金规模来看，嘉实新消费股票A基金2026年一季度公布的基金规模为11.64亿元，较上一期规模21.22亿元变化了-9.57亿元，环比变化了-45.12%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.59%，无债券类资产，现金占净值比7.74%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达74.71%，第一大重仓股为安井食品（603345），持仓占比为9.41%。

嘉实新消费股票A现任基金经理为谭丽。其中在任基金经理谭丽已从业9年又15天，2017年4月11日正式接手管理嘉实新消费股票A，任职期间累计回报为139.49%。目前还管理着14只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为嘉实价值创造三年持有期混合A（013624），季度净值涨幅为2.22%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：国内宏观强势开局,1-2月全国规模以上工业企业利润同比高增,外需拉动和上游周期品涨价的驱动下,整体的量、利润率、价格均一定程度改善。海外地缘政治冲突不断升温,大类资产波动极大,油价高位,风险资产普遍承压。霍尔木兹海峡停摆对全球能源造成供给冲击,尤其东南亚各国及地区面临不同程度的能源危机,且随着库存消耗完毕,形势愈发严峻,即使海峡有限度放开,对各行业的影响仍将贯穿全年。如果后续海峡不能恢复正常,油价进一步接近120美元乃至更高水平,预计以美股为代表的全球风险资产将加速定价滞胀前景。 u3000u30001季度A股经历了过山车行情,期间波动率加大,短期市场情绪被外部风险主导,且外部风险具有较强的不确定性,且可能持续时间较久,我们认为全年来看,市场波动率加大将是必然,我们认为适当降低风险偏好是合理的选择。消费行业经历了几年的景气低迷,个股估值经历了大幅的下调,现在普遍处于较低的位置,安全性是比较强的,政策上提出投资于人,随着国内积极财政、货币政策的推行,内需的复苏是很值得期待的,我们已经在部分细分领域看到复苏的迹象,现在处于酝酿的阶段,稳步的回升是最有利于进行投资的,这个阶段我们会更加积极的选股,提高组合的进攻性,希望今年在消费领域可以有一个好的投资收获,回报投资人耐心的守候。

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