一季报点评：太平丰泰一年定开债券发起式基金季度涨幅0.87%

证券之星消息，日前太平丰泰一年定开债券发起式基金公布一季报，2026年一季度最新规模33.05亿元，季度净值涨幅为0.87%。

从业绩表现来看，太平丰泰一年定开债券发起式基金过去一年净值涨幅为5.69%，在同类基金中排名744/1286，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.4%。而基金过去一年的最大回撤为-1.56%，成立以来的最大回撤为-5.96%。

从基金规模来看，太平丰泰一年定开债券发起式基金2026年一季度公布的基金规模为33.05亿元，较上一期规模31.4亿元变化了1.65亿元，环比变化了5.26%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比16.74%，债券占净值比128.52%，现金占净值比0.44%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达3.01%，第一大重仓股为中国海洋石油（00883），持仓占比为0.45%。

太平丰泰一年定开债券发起式现任基金经理为甘源，本季度增聘基金经理甘源，近期离任的基金经理为吴超。其中在任基金经理甘源已从业5年又62天，2025年9月8日正式接手管理太平丰泰一年定开债券发起式，任职期间累计回报为2.96%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为太平丰泰一年定开债券发起式（012140），季度净值涨幅为0.87%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：一季度,受中东局势影响,资本市场呈现震荡走势。债券市场,震荡中收益率有所下行。2026年初,受供给情绪扰动、股市和商品的偏强表现等影响,债市延续2025年底的偏弱表现,10Y国债利率高点来到1.90%左右,30Y国债利率则上行至2.3%以上;1月中旬,市场发现实际政府债发行结果整体较好,资金面维持宽松,股市和商品价格来到高位,市场避险情绪有所升温,配置盘入场动力上升,市场情绪有所修复,10Y国债利率在3月初降至1.80%以下水平;3月地缘冲突加剧,原油等能源价格飙升,市场对通胀担忧情绪升温,对债市构成利空影响。尤其是长端受通胀预期升温等影响,调整更大。太平丰泰维持中性久期及中性杠杆的配置。一方面,在1月底2月初利率不断下行之际,卖出部分超长久期利率债;另一方面,调整信用债结构,配置部分信用债提高静态收益率。未来外部环境的不确定性仍然较强,地缘冲突的发展可能仍是需要密切关注的对象,财政政策或延续前置发力,货币政策保持稳健,债市利率或仍将维持低位。股票市场,震荡中指数有所下行。一季度A股市场整体呈现先扬后抑、结构分化的格局:年初在多重利好推动下迎来“开门红”,沪指实现12连阳,一度突破4100点接近4200点;2月行情从普涨转为结构性机会,板块轮动加速,指数高位震荡;3月受地缘冲突、美联储政策预期及部分板块获利回吐影响,市场出现震荡调整。总体来看,指数整体偏弱,小盘宽基与高股息板块相对抗跌、大盘指数与成长板块调整显著,周期与防御板块领涨、消费金融地产跌幅居前。太平丰泰权益部分略微增加仓位,整体组合更加均衡。适度增配近期表现较弱的成长板块如新能源、电子、AI算力等,以及近期表现不佳的消费医药地产非银等;降低近期波动较大的有色,并对部分化工进行了止盈。短期市场焦点在美以伊冲突走向,市场对冲突风险已经有了比较大程度的反应。考虑到中国受能源供应冲击影响较小,整体经济基本面依然有非常强的韧性,优质中国资产经历调整后预计仍然会有比较好的投资机会。

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