二季报点评：广发聚利债券C基金季度涨幅0.91%

证券之星消息，日前广发聚利债券C基金公布二季报，2026年二季度最新规模1.98亿元，季度净值涨幅为0.91%。

从业绩表现来看，广发聚利债券C基金过去一年净值涨幅为-3.06%，在同类基金中排名787/794，同类基金过去一年净值涨幅中位数为1.96%。而基金过去一年的最大回撤为-4.9%，成立以来的最大回撤为-6.84%。

从基金规模来看，广发聚利债券C基金2026年二季度公布的基金规模为1.98亿元，较上一期规模2.4亿元变化了-4190.88万元，环比变化了-17.46%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比0.54%，债券占净值比109.62%，现金占净值比0.34%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达0.54%，第一大重仓股为奕瑞科技（688301），持仓占比为0.36%。

广发聚利债券C现任基金经理为宋倩倩，本季度增聘基金经理宋倩倩，近期离任的基金经理为代宇。其中在任基金经理宋倩倩已从业5年又356天，2026年4月11日正式接手管理广发聚利债券C，任职期间累计回报为0.22%。目前还管理着36只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为广发恒裕一年持有期混合A（016830），季度净值涨幅为1.94%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度,债市收益率整体震荡下行,收益率曲线小幅走平。4月,跨季后资金面步入超常规宽松状态,叠加信贷需求偏弱和理财规模回升,资金端和负债端共同驱动债市收益率在中旬出现较快下行,市场沿着收益率曲线寻找利差压缩机会;5月,资金面边际收敛,债市收益率在当月中上旬延续了4月下旬以来的窄幅震荡走势,直至步入下旬,随着央行转为净投放、资金面在税期和跨月继续保持平稳,债市收益率继续下行;6月,资金价格继续向政策利率回归,叠加前期现券收益率下探到关键点位后,止盈情绪升温和理财出现预防性赎回,债市收益率震荡上行。陆家嘴论坛推出隔夜逆回购并收窄短端利率走廊后,资金面预期趋于稳定。整体来看,二季度债市延续了一季度的好转态势,利率曲线从持续陡峭化转为小幅平坦化,资金面和负债端成为债市的核心驱动因素。上半年转债溢价率总体呈上行趋势,尽管中间受到美伊冲突的影响有所回落,但在科技牛市的推动下,转债溢价率重新拉升并突破新高。而在总体估值新高的背后同样表现出分化加剧,低价转债溢价率已见顶回落,显示稳健型资金逐步离场。 在结构性行情下,以中小盘标的为主的转债市场受资金关注较少,流动性欠缺,正股近期表现较弱,而转债溢价率及可转债ETF持仓仍处于高位,当前处于转债市场方向选择的关键位置,若后续"K"型经济持续,AI交易保持强势,则存在转债正股与溢价率同步回调的压力,因此总体对转债投资观点偏谨慎,密切关注北美CSP财报变化、美联储政策态度以及国内财政政策发力情况。 报告期内,组合纯债仓位保持中性,转债仓位降低至中低水平,等待中小盘标的重新走出趋势性行情。 展望2026年三季度,预计债券市场的主线在于资金面、供需格局和政策面。资金面方面,宽松基调有望延续,但资金价格中枢抬升且内生稳定性有所降低;供需格局方面,政府债供给有望加速,政策性金融债供给或将跟随新型政策性金融工具加快落地而增加;政策方面,关注政策面对于稳增长的最新要求。总体来看,2026年三季度债市多空交织,影响因素较为复杂,在经济转型和新旧动能分化的背景下,资金面宽松、信贷需求偏弱和机构欠配对债市的支撑仍在,但边际上较二季度或将有所弱化。转债的配置上,一方面在结构性行情下,关注市场强势方向中进攻性标的(AI+绩优公司);另一方面则关注评级期结束后,受评级担忧被错杀标的的投资机会。

本文数据来源于广发聚利债券C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。