二季报点评：鹏华价值共赢两年持有期混合基金季度涨幅14.36%

证券之星消息，日前鹏华价值共赢两年持有期混合基金公布二季报，2026年二季度最新规模3.66亿元，季度净值涨幅为14.36%。

从业绩表现来看，鹏华价值共赢两年持有期混合基金过去一年净值涨幅为18.9%，在同类基金中排名2238/4629，同类基金过去一年净值涨幅中位数为17.74%。而基金过去一年的最大回撤为-14.16%，成立以来的最大回撤为-61.29%。

从基金规模来看，鹏华价值共赢两年持有期混合基金2026年二季度公布的基金规模为3.66亿元，较上一期规模3.94亿元变化了-2744.38万元，环比变化了-6.97%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比90.96%，无债券类资产，现金占净值比11.43%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达27.06%，第一大重仓股为华虹宏力（688347），持仓占比为3.54%。

鹏华价值共赢两年持有期混合现任基金经理为张鹏。其中在任基金经理张鹏已从业4年又344天，2023年1月13日正式接手管理鹏华价值共赢两年持有期混合，任职期间累计回报为7.06%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为鹏华价值精选股票（206012），季度净值涨幅为21.88%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年2季度,自一季度美伊战争导致市场波动之后,科技股迎来斜率最陡峭的上涨窗口期。市值风格上看,中小盘跑赢,估值风格上,成长显著跑赢,科创50和创业板分别录得76%和36%涨幅。从行业分布上看,上涨股票集中在电子通信等极少数行业中,其他行业基本都是下跌为主,其中消费板块最弱。整个二季度,市场交易集中度非常极致,科技之外行业几无行情。组合的操作上,基本未做仓位择时,边际上加仓并集中在半导体行业和科技上游通胀品种上。加仓方向主要是半导体设备、晶圆厂等国产链公司,同时在AI领域中加仓了细分的通胀品种,如电容电感,PCB上游材料和有色小金属等品种。边际减仓新能源板块。港股仓位未变。向后看,科技之外重点商品通胀线索值得关注。年初以来科技之外的一个重要线索,通胀,包括有色化工等品种见顶回落,核心是海峡关闭之后,油价上涨斜率过高,市场预期短期直接从通胀过渡到滞胀的可能,流动性撤离商品池流向科技板块。但是核心矛盾没变的是,相比战前大幅去化的库存,原油已经收紧的平衡表,日韩等供给端受到影响带来的长期格局变化。后续海峡接近通行之后,油价中枢提升+全球产能出清+补库的逻辑值得重新重视起来。

本文数据来源于鹏华价值共赢两年持有期混合2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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