二季报点评：新华增怡债券A基金季度涨幅10.90%

证券之星消息，日前新华增怡债券A基金公布二季报，2026年二季度最新规模36.55亿元，季度净值涨幅为10.9%。

从业绩表现来看，新华增怡债券A基金过去一年净值涨幅为16.53%，在同类基金中排名87/1337，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.43%。而基金过去一年的最大回撤为-3.44%，成立以来的最大回撤为-10.84%。

从基金规模来看，新华增怡债券A基金2026年二季度公布的基金规模为36.55亿元，较上一期规模36.39亿元变化了1633.55万元，环比变化了0.45%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比13.25%，债券占净值比74.96%，现金占净值比1.18%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达12.2%，第一大重仓股为北方华创（002371），持仓占比为2.58%。

新华增怡债券A现任基金经理为王丹。其中在任基金经理王丹已从业5年又227天，2021年2月2日正式接手管理新华增怡债券A，任职期间累计回报为49.82%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为新华鑫回报混合（001682），季度净值涨幅为35.87%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度全球制造业周期复苏叠加 AI 产业链需求爆发,带动我国出口持续超预期,1-5 月以美元计价出口累计同比增长 15.5%,5 月当月出口同比增长 19.4%,结构上,机电产品是核心拉动力,前 5 个月机电产品出口、进口分别增长 22.4% 和 29.5%,半导体、AI 相关硬件、高端装备等品类表现强劲,带动高技术制造业 PMI 已连续 17 个月位于扩张区间,计算机通信电子、航空航天设备等行业持续高景气。国内需求来看,消费仍然比较弱,高基数、政策退坡与居民就业和收入形成多重压制。内需基本面偏弱与资金面阶段性超宽松共振下,二季度债券市场延续牛市,十年国债二季度下行了约9BP,多数期限信用债收益率下行幅度超过 10BP,信用利差普遍收窄。与经济基本面体现的"新经济欣欣向荣,老经济比较弱"一致,A股市场在二季度也体现为科技成长独领风骚、传统价值普遍承压的格局,科技和红利的矛盾在二季度比较突出,我们认为随着产业结构的变迁,资本市场本身也会发生变化,以发达国家资本市场的长期趋势来看,当产业结构中科技占比提升时,科技股逐步成为资本市场的主线。 二季度本产品债券部分久期先升后降,股票仓位也先升后降,随着科技板块的大幅上涨,我们逐步做了一些止盈,但是我们中期仍然非常看好硬科技,科技中以半导体自主可控链、AI芯片等板块为主,红利以家电、非银金融、通信为主。转债短期估值仍然比较高,二季度保持低仓位,以低价转债为主。

本文数据来源于新华增怡债券A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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