二季报点评：广发恒荣三个月持有期混合E基金季度涨幅1.41%

证券之星消息，日前广发恒荣三个月持有期混合E基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.11亿元，季度净值涨幅为1.41%。

从业绩表现来看，广发恒荣三个月持有期混合E基金过去一年净值涨幅为4.02%，在同类基金中排名589/1260，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.72%。而基金过去一年的最大回撤为-0.89%，成立以来的最大回撤为-0.89%。

从基金规模来看，广发恒荣三个月持有期混合E基金2026年二季度公布的基金规模为0.11亿元，较上一期规模4665.99万元变化了-3548.5万元，环比变化了-76.05%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比4.73%，债券占净值比95.21%，现金占净值比0.46%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达3.64%，第一大重仓股为新易盛（300502），持仓占比为0.55%。

广发恒荣三个月持有期混合E现任基金经理为宋倩倩。其中在任基金经理宋倩倩已从业5年又357天，2025年6月11日正式接手管理广发恒荣三个月持有期混合E，任职期间累计回报为4.75%。目前还管理着36只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为广发恒裕一年持有期混合A（016830），季度净值涨幅为1.94%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度,债市收益率整体震荡下行,收益率曲线小幅走平。4月,跨季后资金面步入超常规宽松状态,叠加信贷需求偏弱和理财规模回升,资金端和负债端共同驱动债市收益率在中旬出现较快下行,市场沿着收益率曲线寻找利差压缩机会;5月,资金面边际收敛,债市收益率在当月中上旬延续了4月下旬以来的窄幅震荡走势,直至步入下旬,随着央行转为净投放、资金面在税期和跨月继续保持平稳,债市收益率继续下行;6月,资金价格继续向政策利率回归,叠加前期现券收益率下探到关键点位后,止盈情绪升温和理财出现预防性赎回,债市收益率震荡上行。陆家嘴论坛推出隔夜逆回购并收窄短端利率走廊后,资金面预期趋于稳定。整体来看,二季度债市延续了一季度的好转态势,利率曲线从持续陡峭化转为小幅平坦化,资金面和负债端成为债市的核心驱动因素。报告期内,权益市场先后经历超跌反弹及结构性牛市行情,操作上权益仓位在美伊冲突出现明显缓和信号后逐步加仓,并且在二季度多数时间中保持在高仓位状态,但在标的上逐步向科技方向倾斜,挖掘细分方向Alpha机会。纯债方面,组合以中性仓位、套息策略为主。展望三季度,预计债券市场的主线在于资金面、供需格局和政策面。资金面方面,宽松基调有望延续,但资金价格中枢抬升且内生稳定性有所降低;供需格局方面,政府债供给有望加速,政策性金融债供给或将跟随新型政策性金融工具加快落地而增加;政策方面,关注政策面对于稳增长的最新要求。总体来看,2026年三季度债市多空交织,影响因素较为复杂,在经济转型和新旧动能分化的背景下,资金面宽松、信贷需求偏弱和机构欠配对债市的支撑仍在,但边际上较二季度或将有所弱化。宏观层面,随着美伊协议的达成,宏观风险明显缓解,尽管美联储政策取向的不确定性引发市场对流动性担忧的阶段性提升,但基于对美国通胀前瞻性指标及近期油价表现的观察,后续通胀走弱趋势相对确定,宏观压力总体可控。短期行业层面预计影响更大,头部大模型公司ARR提升斜率及北美CSP的AI相关收入增速成为核心关注点,当前看仍保持高增态势,且供应链备货能见度可展望持续增长至2028年,因此预计AI交易仍是核心主线,同时关注财报季中其他潜在业绩超预期方向(新能源、有色金属、化工等)。组合权益仓位短期内偏向于科技方向,但考虑到市场波动加大,未来将根据市场情况适当控制整体权益仓位,同时储备低估值绩优标的以应对中报季投资机会。

本文数据来源于广发恒荣三个月持有期混合E2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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