二季报点评：广发趋势动力混合C基金季度涨幅1.27%

证券之星消息，日前广发趋势动力混合C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.07亿元，季度净值涨幅为1.27%。

从业绩表现来看，广发趋势动力混合C基金过去一年净值涨幅为-17.0%，在同类基金中排名2240/2302，同类基金过去一年净值涨幅中位数为12.78%。而基金过去一年的最大回撤为-41.0%，成立以来的最大回撤为-43.59%。

从基金规模来看，广发趋势动力混合C基金2026年二季度公布的基金规模为0.07亿元，较上一期规模518.53万元变化了216.61万元，环比变化了41.77%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.99%，无债券类资产，现金占净值比8.98%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达66.89%，第一大重仓股为中国巨石（600176），持仓占比为10.07%。

广发趋势动力混合C现任基金经理为王鹏，近期离任的基金经理为蒋科。其中在任基金经理王鹏已从业6年又97天，2025年12月10日正式接手管理广发趋势动力混合C，任职期间累计回报为-33.95%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为广发优质生活混合A（008273），季度净值涨幅为22.08%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度,大盘先抑后扬,结构化分化极度显著。受美联储降息节奏不及预期以及美伊战争持续发酵影响,市场在4月初一度承压下探,随后在美伊达成临时停火协议、国内稳增长政策密集落地以及AI产业链业绩超预期的推动下快速反弹。整体而言,二季度沪深300指数上涨11.9%,上证指数上涨5.2%,创业板指上涨36.4%。行业方面,电子(+86%)、通信(+74%)等AI与科技板块全线上涨,地产、建材、食品饮料等顺周期板块持续承压,地产板块二季度跌幅约3%,市场“科技狂飙、周期制弱”的风格差异达到历史极端水平。报告期内,我们配置科技涨价链上游的核心逻辑在于:2026年是AI从概念走向商业闭环的关键一年,Anthropic的ARR从2025年底的100亿美元飙升至2026年中的620亿美元,半年翻了6倍;OpenAI同期突破250亿美元,这不再是概念游戏,而是真实的商业爆发。全球头部云厂商2026年合计AI资本开支高达7100亿美元,同比增长超70%;2027年预计突破1.2万亿美元,AI推动的算力扩张史无前例。与此同时,国内大模型与海外的能力差距已从12个月收窄至约6个月。我们正处于人类历史上最大规模的技术产业革命之中,算力军备竞赛之下,真正具备价格弹性的,是那些供给刚性极强、扩产周期漫长、但却被AI需求非线性拉动的上游环节。这也是我们本报告期重点布局的方向。具体而言,我们看好以下三个细分方向:其一,AI电子布——越上游越紧缺,价格弹性最突出。AI服务器的持续升级在PCB产业链中制造了“越上游越紧”的系统性供需错配,电子布作为最上游的基材环节,供给弹性极低,扩产周期漫长。当前价格仍处历史中位,距上一轮周期高点有较大差距。随着英伟达下一代架构逐步放量,高端AI电子布的需求将呈非线性跃升,而供给端短期难以有效释放,价格具备显著的超预期上涨弹性。其二,MLCC——供需缺口持续扩大,涨价周期才刚启动。AI服务器对高容MLCC的需求呈指数级增长,而头部原厂的产能扩张节奏显著慢于需求增速,导致供需缺口逐年加深。更为关键的是,本轮MLCC价格的上涨幅度仍大幅滞后于需求强度,原厂出厂价距历史高位尚有可观空间。在缺口持续扩大的背景下,原厂具备较强的提价意愿与定价权,量价齐升的景气周期具备较强的持续性与爆发力。其三,CCL(覆铜板)——规格升级叠加供给偏紧,ASP具备持续上行空间。CCL作为PCB的核心上游材料,其价格弹性来自双重驱动:一是AI服务器推动的高速高频规格升级,直接拉动产品ASP;二是上游电子布等基材的紧缺向CCL环节传导,压缩供给弹性。在PCB产业链中,CCL环节的毛利率空间与涨价传导能力均优于下游PCB制造。随着高端产能供不应求格局延续,CCL价格具备持续超预期的上行弹性。本报告期内,我们重点配置科技涨价链上游,将仓位集中于电子布、MLCC、CCL等具备明确价格上行弹性的上游环节。我们认为,在AI算力军备竞赛持续升级的背景下,上游材料环节的价格弹性远未完全释放。展望下半年,伴随英伟达下一代架构放量、云厂商资本开支再上台阶,上游环节的紧缺程度将进一步加剧,价格上行的持续性与爆发力值得期待。本基金将继续专注于科技涨价链上游赛道,聚焦供给刚性强、扩产慢、需求爆发的交叉点,筛选真正具备价格超预期上行弹性的优质标的,力争为持有人带来超额的长期回报。中长期来看,科技涨价链上游具备较为明确的成长空间。但产业发展并非一蹴而就,市场出现短期波动也是常态,我们建议投资者从两个维度提升长期持有体验:一是分散配置,对大部分投资者来说,将资金过度集中于某一产业方向,本质上是在放大不确定性,更理性的做法是构建多元化的投资组合,通过不同资产、不同风格之间的低相关性来对冲风险、平滑波动;二是放平心态,投资的本质是把握产业趋势的长期机遇,而非对短期波动的精准博弈,用闲钱参与、保持耐心,更能在市场的起伏中保持从容并收获长期价值。

本文数据来源于广发趋势动力混合C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。