二季报点评：农银工业4.0混合基金季度涨幅67.66%

证券之星消息，日前农银工业4.0混合基金公布二季报，2026年二季度最新规模29.58亿元，季度净值涨幅为67.66%。

从业绩表现来看，农银工业4.0混合基金过去一年净值涨幅为83.04%，在同类基金中排名205/2302，同类基金过去一年净值涨幅中位数为12.78%。而基金过去一年的最大回撤为-22.91%，成立以来的最大回撤为-51.09%。

从基金规模来看，农银工业4.0混合基金2026年二季度公布的基金规模为29.58亿元，较上一期规模21.78亿元变化了7.8亿元，环比变化了35.82%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比83.75%，无债券类资产，现金占净值比20.05%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达42.22%，第一大重仓股为新易盛（300502），持仓占比为5.55%。

农银工业4.0混合现任基金经理为邢军亮。其中在任基金经理邢军亮已从业5年又8天，2026年1月23日正式接手管理农银工业4.0混合，任职期间累计回报为16.19%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为农银行业轮动混合A（660015），季度净值涨幅为78.45%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：4月以来,尽管美伊冲突仍未落下帷幕,但市场已在很大程度上计价缓和。叠加需求端AI投资、国防支出等仍在加速,全球制造业周期延续回升态势,市场交投情绪整体呈快速回暖态势。往后看,随着未来一段时间市场定价的主要矛盾进一步转向产业趋势,叠加国内经济步入传统淡季、海外科技映射进入关键窗口,催化和亮点或仍将集中在中美产业趋势共振的科技成长。近期市场担忧的拥挤度并非制约科技成长行情大势的主要矛盾,产业链景气和进展的验证更加关键。但结构上,板块内部持续向低拥挤度的方向扩散,或将成为未来一段时间行情结构上更可持续的演绎方式。结构上,5、6月市场主线或沿着AI和出海两大方向作扩散。一方面,中美科技产业趋势共振窗口,继续沿着AI浪潮受益的方向作扩散;另一方面,经历海外地缘冲突带来的全球供给收缩后,中国制造业出口的出口竞争力正在进一步显现,有望成为未来一段时间、乃至全年国内宏观层面上的亮点,科技成长行情向低位出口链的扩散需要持续重视。经历4月以来科技成长结构性行情极致演绎驱动市场大幅上涨后,近期随着相关方向股价都来到高位,交易拥挤度显著抬升,行情波动也开始加大。展望后续,阶段性市场或将进入到一个震荡整固的窗口。一方面,前期包括科技产业密集催化、特朗普访华、中东局势影响钝化等利好已逐步消化,6月市场将进入到一个情绪上相对缺乏催化的空窗期。另一方面,油价仍处高位,美国CPI与PPI超预期上行、通胀压力显著回升,美债利率快速上行之下,来自分母端的流动性边际收紧也对市场形成扰动。但我们也需要看到,AI产业浪潮持续推进之下,当前也远未到逻辑破灭的阶段。短期的“夏日寒风”,更多是市场借着一波视角的转换,进行阶段性休整和结构的再平衡。“寒风”过后,“盛夏”更值得期待。结构上,从如下结构进行应对:1)如果想要阶段性回应市场对于拥挤度等的关切,新能源、高端制造、出海链等方向是作对冲的较好选择。2)认为半导体、CPO等方向过度拥挤,那么可对强势主线作扩散,在AI内部挖掘细分机会。3)以长打短,继续坚守光通信等景气最具确定性的方向。

本文数据来源于农银工业4.0混合2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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