二季报点评：新华景气行业混合A基金季度涨幅38.91%

证券之星消息，日前新华景气行业混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模2.15亿元，季度净值涨幅为38.91%。

从业绩表现来看，新华景气行业混合A基金过去一年净值涨幅为34.76%，在同类基金中排名1492/4629，同类基金过去一年净值涨幅中位数为17.69%。而基金过去一年的最大回撤为-15.14%，成立以来的最大回撤为-51.39%。

从基金规模来看，新华景气行业混合A基金2026年二季度公布的基金规模为2.15亿元，较上一期规模2.11亿元变化了398.99万元，环比变化了1.89%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.9%，无债券类资产，现金占净值比6.93%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达41.7%，第一大重仓股为德明利（001309），持仓占比为5.81%。

新华景气行业混合A现任基金经理为赖庆鑫。其中在任基金经理赖庆鑫已从业8年又277天，2024年12月27日正式接手管理新华景气行业混合A，任职期间累计回报为40.14%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为新华优选成长混合（519089），季度净值涨幅为88.75%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度,市场迎来成长股盛宴。沪深300指数上涨11.9%,创业板指上涨36.35%,科创50指数涨75.74%。行业方面,电子上涨89.88%,通信上涨66.12%,建材上涨34.75%,机械化工计算机也略有上涨,其余板块则大部分收跌。总结一句话,市场大幅分化,与AI资本开支的硬件相关指数暴涨,而其余与AI关系不大的板块下跌,甚至与AI应用相关的传媒板块也下跌超过16%。另外,港股市场相对较弱,尤其是恒生生物科技二季度下跌12.92%,这与创新药年初以来的基本面走势背离,给本基金A+H的景气投资框架带来了挑战。本基金今年以来,依据行业景气度进行配置,并且细分到TMT的子领域进行景气度比较,得出景气度排名靠前的板块进行配置。二季度通过景气比较的框架在相关领域集中做了配置,本基金主要略减持了港股创新药仓位,增配了存储、电子布、被动元器件、半导体设备等四个细分景气板块,并且取得了相对明显的超额收益。随着人工智能基础模型的不断迭代,目前在推理和应用端产生了如“龙虾”等层出不穷的超级应用,同时AI带来的产品通胀和海外缺电将更为明显,存储、电子布、各种被动元器件等具有价格弹性的板块投资价值凸显。下半年,随着元器件涨价落地带来盈利改善,对设备端的资本开支加大,我们也持续看好半导体设备板块。对于港股创新药,虽然二季度还在延续调整,但我们仍然认为创新药的调整是阶段性的,长期来看,老龄化带来的需求是必然增加的,支付端对创新药的支持也是一个长期的过程,虽然短期股价与基本面背离,我们也顺势而为提前做了减仓,但长期看好趋势不变,另外7月以来创新药板块也有相当靓丽的表现。我们将优中选优,在双靶、小核酸等中国创新药有国际优势的领域进行配置。

本文数据来源于新华景气行业混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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