二季报点评：华夏鼎利债券发起式A基金季度涨幅1.58%

证券之星消息，日前华夏鼎利债券发起式A基金公布二季报，2026年二季度最新规模124.79亿元，季度净值涨幅为1.58%。

从业绩表现来看，华夏鼎利债券发起式A基金过去一年净值涨幅为14.13%，在同类基金中排名111/1337，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.43%。而基金过去一年的最大回撤为-3.46%，成立以来的最大回撤为-12.54%。

从基金规模来看，华夏鼎利债券发起式A基金2026年二季度公布的基金规模为124.79亿元，较上一期规模113.44亿元变化了11.35亿元，环比变化了10.01%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比19.62%，债券占净值比95.01%，现金占净值比2.16%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达1.77%，第一大重仓股为源杰科技（688498），持仓占比为0.33%。

华夏鼎利债券发起式A现任基金经理为刘明宇 孙蒙。其中在任基金经理刘明宇已从业8年又225天，2026年1月26日正式接手管理华夏鼎利债券发起式A，任职期间累计回报为-2.87%。目前还管理着18只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华夏鼎融债券A（003301），季度净值涨幅为3.19%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：债券方面,2026年二季度,国内债券市场整体呈现震荡偏强的慢牛走势,行情表现超出市场普遍预期。整体宽松的市场流动性、温和偏弱的宏观基本面,叠加市场资产配置需求偏紧的环境,共同支撑债市整体向好,市场利率整体下行。临近年中,受场内资金环境小幅收紧、机构获利了结操作影响,债市迎来阶段性回调修整。从品类表现来看,利率债本季度走强趋势显著,长周期品种行情表现优于短周期品种,推动债券收益率曲线逐步走平。信用债整体同样保持利率下行态势,其中中长期二级资本债凭借供需格局的优势,走出亮眼行情,板块韧性突出。从阶段走势拆分,二季度债市行情呈现明显的两段式特征：四五月份,外部地缘风险趋于缓和,国内经济基本面小幅走弱,叠加充裕的市场流动性,为债市上行提供了良好基础。随着短端债券交易热度趋于饱和,市场投资策略逐步从短久期向长久期切换,期限利差持续收窄,长债资产迎来一轮强势行情,创下年内行情高点。进入六月后,债市转入高位震荡格局。央行适度收紧流动性投放,扭转了市场此前过度宽松的资金预期,带动市场利率先抬升后回落,多空博弈愈发激烈,整体行情陷入反复拉锯的状态,市场整体走势趋于谨慎。 股票方面,2026年二季度,国际方面,中东地缘冲突反复推动原油价格中枢上移,全球经济面临滞胀约束加大,主要经济体货币政策保持审慎,年内原有的降息预期已转变为加息预期。国内方面,受AI算力基建进程提速、输入性通胀和政策脉冲效应消退等多重因素影响,经济稳中向好但有所分化,就业物价水平总体稳定,新质生产力加速壮大,高端制造出口延续景气,而内需消费和地产基建等传统动能偏弱。市场方面,在中东冲突风险边界确立和AI硬件业绩超预期上修影响下,市场回归Risk on模式,主线聚焦以AI算力为代表的科技产业,期间地缘冲突和流动性波动对市场造成若干次扰动,但并未改变科技板块上升趋势。电子、通信、建筑材料、机械设备等行业涨幅靠前,农林牧渔、石油石化等行业表现较差。成长风格相对价值风格的超额收益显著扩大,甚至出现科技成长对传统价值的资金虹吸现象,期间量化策略表现一般。 报告期内,本基金对债券资产配置了合理的仓位和久期,并根据市场情况进行了一定的波段操作。对于股票资产,本基金以多因子量化投资策略为主,依据量化模型进行股票和可转债投资决策。

本文数据来源于华夏鼎利债券发起式A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。