二季报点评：信澳周期动力混合A基金季度涨幅16.60%

证券之星消息，日前信澳周期动力混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模4.36亿元，季度净值涨幅为16.6%。

从业绩表现来看，信澳周期动力混合A基金过去一年净值涨幅为23.84%，在同类基金中排名1962/4629，同类基金过去一年净值涨幅中位数为17.78%。而基金过去一年的最大回撤为-22.26%，成立以来的最大回撤为-48.52%。

从基金规模来看，信澳周期动力混合A基金2026年二季度公布的基金规模为4.36亿元，较上一期规模6.96亿元变化了-2.59亿元，环比变化了-37.3%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比74.4%，无债券类资产，现金占净值比27.13%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达44.1%，第一大重仓股为三美股份（603379），持仓占比为6.47%。

信澳周期动力混合A现任基金经理为吴清宇 张明烨。其中在任基金经理吴清宇已从业6年又252天，2024年11月29日正式接手管理信澳周期动力混合A，任职期间累计回报为58.43%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为信澳优势行业混合A（024473），季度净值涨幅为84.36%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾2026年上半年,一季度GDP同比增长5.0%,实现平稳开局,但二季度经济动能边际转弱,政策处于观察期。政策、出口、投资、生产等维度均验证新质生产力成为经济新的增长亮点,而相比外需,内需显露疲软,5月社零在疫情后首次转负,以旧换新效应边际递减,房地产进入U型筑底,新房与二手房、一线与三四线城市分化显著。PPI受中东局势影响快速上翘,5月同比上涨3.9%,但CPI运行温和,上下游传导不畅,上游采掘业利润率大幅抬升而中下游稳中有落。2026年上半年,沪深300涨7.55%、上证指数涨3.16%、中小100涨17.26%、深成指涨19.82%、创业板指涨35.58%、科创50涨64.25%,涨幅前五的SW一级子行业为电子、通信、有色金属、建筑材料和机械设备。本基金主要配置供需格局较好、具备资源属性的顺周期品种,2026年上半年涨幅10.98%,跑赢业绩比较基准(0.47%)。展望后续,本基金原有持仓品种在地缘冲突下基本面逻辑阶段受损,当下地缘影响逐步减小,我们对持仓品种依然抱有信心。此前我们对顺周期中游加工端信心不足主要基于我们倾向于认为库存还缺乏一个去化的动作,同时我们虽然认可“反内卷”的中长期逻辑,但难以在即期扭转基本面方向;此次地缘冲突后,产业链多数环节的库存得到进一步去化,二季度当期行业利润改善但并没有刺激行业资本开支,我们倾向于认为距离库存周期拐点的时间越来越近,叠加双碳的中长期利多期权,我们除看好当下有业绩支撑、估值合理、供给收缩的资源端和泛资源端顺周期品种之外,同时逐步增配底部“反内卷”品种,关注相关细分子行业的具备长周期成本优势、能够穿越周期的优质周期成长龙头,以及未来1~2年供需结构边际好转的细分品种。本基金管理人将秉持信心深入研究,努力为基金持有人持续创造价值。

本文数据来源于信澳周期动力混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。