二季报点评：国联景颐6个月持有混合C基金季度涨幅0.46%

证券之星消息，日前国联景颐6个月持有混合C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.1亿元，季度净值涨幅为0.46%。

从业绩表现来看，国联景颐6个月持有混合C基金过去一年净值涨幅为2.84%，在同类基金中排名748/1260，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.72%。而基金过去一年的最大回撤为-1.23%，成立以来的最大回撤为-13.43%。

从基金规模来看，国联景颐6个月持有混合C基金2026年二季度公布的基金规模为0.1亿元，较上一期规模1091.54万元变化了-126.82万元，环比变化了-11.62%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比15.55%，债券占净值比101.8%，现金占净值比2.01%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达4.22%，第一大重仓股为中远海控（601919），持仓占比为0.47%。

国联景颐6个月持有混合C现任基金经理为茹昱 靳晓龙。其中在任基金经理茹昱已从业5年又3天，2024年2月20日正式接手管理国联景颐6个月持有混合C，任职期间累计回报为7.55%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为国联恒裕纯债A（005931），季度净值涨幅为0.79%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年上半年,国内股市呈现"科技领涨、结构极致分化"的特征,债市则延续"短端偏强、长端震荡、整体稳健"的运行格局,股债表现形成鲜明对比。股市方面,主要指数悉数收涨但分化悬殊。科创50指数涨幅超过60%领跑全市场,创业板指上涨约35%,深证成指上涨约20%,上证指数表现相对温和,上涨约3%。板块层面,电子、通信两大科技赛道上半年累计涨幅分别超过80%和70%,合计成交额占据全市场近三成;而商贸零售、食品饮料等传统消费板块表现疲弱。市场成交活跃,上半年月度日均成交额均保持在2万亿元以上,1月和5月突破3万亿元,两融余额持续运行于高位区间。债市方面,10年期国债收益率整体呈震荡下行态势,从年初的约1.85%附近下行至6月末的约1.73%,下行幅度约12个基点。短端品种受益于央行维持宽松基调、资金面充裕表现较强,1年期国债收益率下行幅度更为明显;长端品种受地方债发行提速、股市阶段性吸金及机构配置行为等因素影响,呈现区间震荡格局,波动幅度相对有限。期限利差整体走阔,曲线形态趋于陡峭化。从驱动因素看,上半年债市走势主要受以下几方面影响:一是央行货币政策保持宽松基调,通过降准、公开市场操作等方式维持流动性合理充裕,为短端利率提供下行空间;二是经济呈现K型复苏特征,外需强劲但内需偏弱,基本面环境对债市整体友好;三是机构配置需求旺盛,保险、银行等机构在"资产荒"背景下持续增配债券,为债市提供需求支撑;四是地方债和特别国债发行节奏平稳,供给端未对债市形成明显冲击。下半年股市预计仍将延续"结构分化、科技为主线"的格局,但内部轮动可能加剧。核心影响因素聚焦于AI产业链的业绩验证、国内政策导向及海外流动性变化。经过上半年的快速上涨,科技成长板块的估值已处于相对较高水平,下半年市场将更加关注业绩的兑现能力,不具备业绩支撑的概念炒作或将面临回调压力,资金有望向业绩确定且产业趋势具有持续性的方向集中。AI算力产业链仍具长期增长潜力,但内部可能出现分化,海外算力、国产算力、商业航天等方向值得重点关注。同时,部分传统行业经过前期调整,估值已处于历史较低水平,若下半年宏观经济复苏力度超预期或政策支持力度加大,有望迎来估值修复机会,可作为组合的安全垫。从资金面看,随着存款利率下行趋势延续,居民储蓄向资本市场转移的趋势有望继续,为股市提供增量资金支持。此外,下半年地缘政治局势、美联储货币政策路径等外部变量仍需密切关注,其变化可能对市场风险偏好产生阶段性扰动。债市方面,下半年预计维持"短端稳定、长端震荡"的格局,整体波动可控。当前10年期国债收益率已处于历史较低水平,进一步下行空间或有限,但若宏观经济复苏不及预期或央行加大宽松力度,收益率仍有下探可能。短端债券受益于资金面维持宽松,仍具配置价值。需关注的是,下半年地方债和特别国债发行可能提速,供给端压力或对长端收益率形成一定支撑。此外,股市若持续活跃,资金从债市向股市转移的趋势可能对债市需求端产生一定影响。总体而言,债市资本利得空间或有限,票息策略仍为较为稳妥的选择。本基金二季度维持固收打底、权益增强的配置策略,权益仓位中枢控制在15%附近,结构上侧重科技成长与低估值防御的再平衡。下半年将继续优化持仓结构,保持适度灵活,力求在控制回撤的同时获取稳健收益。

本文数据来源于国联景颐6个月持有混合C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。