二季报点评：长信先优债券C基金季度涨幅6.18%

证券之星消息，日前长信先优债券C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.38亿元，季度净值涨幅为6.18%。

从业绩表现来看，长信先优债券C基金过去一年净值涨幅为7.37%，在同类基金中排名291/2137，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.24%。而基金过去一年的最大回撤为-3.68%，成立以来的最大回撤为-4.27%。

从基金规模来看，长信先优债券C基金2026年二季度公布的基金规模为0.38亿元，较上一期规模3502.17万元变化了318.61万元，环比变化了9.1%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比16.89%，债券占净值比81.35%，现金占净值比2.14%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达5.44%，第一大重仓股为精测电子（300567），持仓占比为0.69%。

长信先优债券C现任基金经理为程放。其中在任基金经理程放已从业5年又205天，2022年10月19日正式接手管理长信先优债券C，任职期间累计回报为10.08%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为长信乐信灵活配置混合A（004608），季度净值涨幅为22.74%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,权益市场在外围冲突缓和后延续结构性行情,市场风险偏好抬升,AI行业上下游产业链行情特征明显。市场不再体现为行业轮动特征,科技成长板块充分挖掘国产算力和海外算力的细分板块机会。风格因子方面,高景气行业龙头指数整体延续强势强势,小微盘指数和红利指数作为镜像的另一面在加速下行,长期超额收益下行。二季度宏观层面,在地区冲突和加息预期不明朗的情况下,市场风险偏好并未明显回落,且体现为高风偏的科技板块超额收益大幅抬升。债券市场方面,在广谱利率整体没有明确的趋势性机会的情况下,信用债超额收益明显,各评级和期限信用利差逐步压缩,信用债表现好于利率债,骑乘策略明显优于久期策略。转债市场整体通过震荡消化去年底逐步提高的溢价率,市场胜率有所下行,分平价各类转债来看,高价高溢价率转债表现整体较好,但波动率显著提高。基于以上特征,组合管理层面做出了一定调整,美伊冲突带来的宏观预期变化对周期板块的逻辑有所影响,组合聚焦科技板块的主线行情,整体关注大盘成长和低估值因子,聚焦市场结构性机会,对于市场因为估值因素带来的高低切讨论保持谨慎。可转债方面,百元转债转股溢价率已经回到历史中枢偏高水平,且整体波动率上行。组合从控制波动率的角度整体维持转债资产低配,同时适度参与部分偏股型转债的投资机会。本产品整体坚持多资产配置理念,根据市场情况适当调整风险资产占比,努力优化组合整体风险收益特征。2025年以来,权益和债券资产的风险收益特征都有一定变化,权益市场的风险收益特征得到了普遍改善,但今年以来权益和债券资产之间的对冲效应有所减弱。面对今年内外部宏观环境的变化和国内政策的相机抉择情况,我们认为需要充分发挥不同策略间的分散化效果来平滑组合波动,并通过各类风险资产权重调整来更好地契合市场节奏变化。

本文数据来源于长信先优债券C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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