二季报点评：长城集利债券发起式A基金季度涨幅0.18%

证券之星消息，日前长城集利债券发起式A基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.14亿元，季度净值涨幅为0.18%。

从业绩表现来看，长城集利债券发起式A基金过去一年净值涨幅为1.18%，在同类基金中排名1026/1342，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.24%。而基金过去一年的最大回撤为-0.64%，成立以来的最大回撤为-0.64%。

从基金规模来看，长城集利债券发起式A基金2026年二季度公布的基金规模为0.14亿元，较上一期规模1635.82万元变化了-235.68万元，环比变化了-14.41%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比4.89%，债券占净值比90.3%，现金占净值比2.45%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达2.93%，第一大重仓股为瑞松科技（688090），持仓占比为0.37%。

长城集利债券发起式A现任基金经理为马强。其中在任基金经理马强已从业11年又32天，2023年9月22日正式接手管理长城集利债券发起式A，任职期间累计回报为8.43%。目前还管理着13只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为长城优选增强六个月持有混合A（009829），季度净值涨幅为5.33%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度,国内经济总体延续温和修复、稳中有进的运行态势,呈现外需较强、结构分化的特征:出口延续较强韧性、制造业景气维持在荣枯线上,工业企业盈利与工业品价格同步改善,PPI同比回升并由前期负值转为正增长,经济企稳向好的积极因素持续累积;内需修复节奏相对偏缓,消费与地产等领域仍待进一步巩固,但稳增长政策持续加力、修复方向不改;金融总量保持平稳,社融在政府债券带动下稳定增长,货币环境总体保持中性偏松、财政节奏相对积极,为经济修复提供支撑;海外方面,前期地缘冲突逐步缓和,油价与风险溢价明显回落、全球滞胀担忧有所缓解,但美联储立场偏鹰、美元走强,加息预期升温对有色、黄金等价格形成阶段性压制;资产层面,利率债在资金面平稳下低位窄幅波动、收益率曲线维持陡峭,权益市场季初在情绪低位企稳、中段迎来一轮明显修复、后半程转入结构分化,成长与科技方向明显占优、资源与周期方向明显回落,赚钱效应先扩散后收敛、市场宽度逐步走弱而龙头板块维持相对高位;季度区间来看,风格上,科技成长显著领先,行业上,电子、通信领涨,石油石化、钢铁及部分消费服务方向领跌。转债跟随权益回暖维持活跃,估值处于相对高位,择券和波段策略占优。二季度,本基金继续坚持绝对收益控回撤的思路进行运作。债券部分的持仓以高等级、中短久期的债券为主;股票方面,我们降低股票仓位至中枢水平以下,结构上增持了电子、电力设备等科技成长方向,减持了银行、煤炭及家用电器等价值方向。

本文数据来源于长城集利债券发起式A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。