二季报点评：诺安改革趋势灵活配置混合基金季度涨幅17.52%

证券之星消息，日前诺安改革趋势灵活配置混合基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.26亿元，季度净值涨幅为17.52%。

从业绩表现来看，诺安改革趋势灵活配置混合基金过去一年净值涨幅为17.9%，在同类基金中排名945/2302，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.7%。而基金过去一年的最大回撤为-14.08%，成立以来的最大回撤为-33.51%。

从基金规模来看，诺安改革趋势灵活配置混合基金2026年二季度公布的基金规模为0.26亿元，较上一期规模2556.44万元变化了65.41万元，环比变化了2.56%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比77.96%，无债券类资产，现金占净值比6.38%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达31.81%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为4.5%。

诺安改革趋势灵活配置混合现任基金经理为杨琨。其中在任基金经理杨琨已从业9年又361天，2017年8月29日正式接手管理诺安改革趋势灵活配置混合，任职期间累计回报为99.1%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为诺安新兴产业混合（008328），季度净值涨幅为22.05%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：一季度,市场最大的变量是美伊战争导致油价上涨,推动了全球通胀,市场的整体逻辑随即发生了180度的扭转,从美元的降息周期直接切换到全球滞胀,从而压制了股票市场的表现。二季度开始,美伊突然开启了停战谈判,市场从极度的悲观中迅速走出来,风险偏好也得以提升。我们也逐渐提升了权益市场的仓位,主要增加了TMT类行业的持仓,减持了一些油气类和业绩不达预期的仓位。二季度的经济数据亮点在于出口维持较高的景气度,投资和消费总体偏弱。细分行业层面,景气度高的主要是人工智能相关的产业链、半导体产业链和新能源产业链。今年“龙虾”的横空出世,让全民开启了安装人工智能agent的浪潮。同期,海外词元的调用数据依然快速增长。人工智能领域的发展可谓日新月异。当市场被高油价压抑的时候,即使行业景气也难以推动相关股票走出明显上涨的行情。美伊停战谈判开启了风险偏好迅速回升的按钮,市场选择了人工智能作为领涨板块。词元使用量的快速增长,意味着未来AI领域的投资仍然会快速地增长,相关公司有望明显受益。配置人工智能相关公司,一方面从供需角度出发,寻找价格上涨受益品种;另一方面,我们会从技术的角度出发,配置一些具有技术优势、卡位关键环节的品种——这类环节议价能力强,会在景气过程中获益更多。半导体领域我们主要从设备环节去选择公司,主要的理由是,一方面国内人工智能领域也在进行大量的资本开支,另一方面国产替代仍然是我们必须要补足的功课。新能源产业链我们主要选择行业龙头,因为龙头具有全球竞争力,产业链的利润在向头部集中,且市场给予的估值也较为合理。二季度的市场也是非常分化的。人工智能领域相关公司吸引了市场大部分资金,个股涨幅也非常可观。反观传统制造业、消费行业以及红利资产,都出现了明显的下跌。虽然从基本面角度看,传统产业的确景气度不如人工智能,但是从估值和分红角度看,并不是所有的公司都没有投资价值。在这一波下跌中,有的公司是被低估的。我们仍然会结合公司所处行业地位和产业的发展趋势,综合评判公司的价值。对于明显低估的公司,我们会选择持有,耐心等待价值的回归。人工智能不但对很多上市公司带来了明显的冲击和机会,对于资产管理行业的影响也是深远的。人工智能使得市场参与者获得信息的速度和质量都得到了明显的提升,可能会使得市场更快地反应边际变化,也可能会放大人性的恐惧和贪婪。毕竟人性是亘古不变的,未来是无法准确预期的。只要这两点继续存在下去,那么市场总是有可为的。总之,我们要适应市场的变化,充分利用人工智能这个强大的工具,为持有人获得更好的收益。

本文数据来源于诺安改革趋势灵活配置混合2026年中报，仅供参考不构成投资建议。