二季报点评：诺安优选回报混合A基金季度涨幅25.81%

证券之星消息，日前诺安优选回报混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模8.61亿元，季度净值涨幅为25.81%。

从业绩表现来看，诺安优选回报混合A基金过去一年净值涨幅为41.09%，在同类基金中排名488/2302，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.7%。而基金过去一年的最大回撤为-17.61%，成立以来的最大回撤为-34.43%。

从基金规模来看，诺安优选回报混合A基金2026年二季度公布的基金规模为8.61亿元，较上一期规模9.54亿元变化了-9313.84万元，环比变化了-9.77%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.31%，债券占净值比1.02%，现金占净值比10.54%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达63.39%，第一大重仓股为杰华特（688141），持仓占比为9.54%。

诺安优选回报混合A现任基金经理为杨谷。其中在任基金经理杨谷已从业20年又156天，2023年10月21日正式接手管理诺安优选回报混合A，任职期间累计回报为63.42%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为诺安进取回报混合（001744），季度净值涨幅为29.35%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：今年二季度,本基金跑赢本基金业绩比较基准,也跑赢大部分的全市场宽基指数。 在我们构建成长投资组合的时候,我们会坚守公司业绩增长带来的市值增长潜力,重视这种增长趋势背后的逻辑和必然性。出海以及创新是目前推动A股上市公司业绩增长的两种主要推动力。人民币升值带来的汇兑损失是今年一季度影响出海业绩的重要因素。其实人民币升值对出海业绩的影响不仅仅在汇兑损失。汇兑损失对企业的影响,主要集中在资产端。汇率升值还会影响企业的收入端,例如影响收入增速,影响毛利率。汇兑损失的影响不具有累积效应;而对收入端的影响具有累积效应。我们更关心的是人民币升值对于收入端的影响。我们对持仓公司的一季报进行了分析,发现相关公司收入端基本不受人民币升值的影响,主要得益于四个方面之一,或综合的作用：1、毛利率较高;2、有相当部分成本用美元支付;3、毛利率处于提升的过程中;4、能提价转嫁升值的影响。 在我们持仓的股票之中,跟科技相关的公司涨幅显著大于平均水平,但是这并不意味着传统的制造业没有机会。还是我们年初的判断,只要在创新和出海上的任一方面或者两方面都表现优秀,利润自然会增长,这个终将推动市值增长。无论跟科技的关系是否紧密,我们选择持仓公司的时候,对于其未来的成长空间是有门槛要求的。当科技相关股票大幅上涨而其他股票下跌后,其他股票未来的上涨空间就会相对变大。这个也是下半年市场机会的一方面。 另一方面,AI是贯穿未来几年的机会,当然,并不是说这个过程中只涨不跌。从产业上看,AI会经历短期需求急剧拉动带来算力硬件价格上涨,而后硬件价格下降带来下游AI应用的爆发,AI应用爆发后,各个行业会涌现各种新的商业模式。目前仅仅处于硬件价格上涨的阶段。我们相信,中国企业在AI应用时代,将在各个产业链承担更加重要的角色,带来更多的投资机会。

本文数据来源于诺安优选回报混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。