二季报点评：诺安平衡混合A基金季度涨幅38.05%

证券之星消息，日前诺安平衡混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模16.17亿元，季度净值涨幅为38.05%。

从业绩表现来看，诺安平衡混合A基金过去一年净值涨幅为46.22%，在同类基金中排名1063/4637，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.22%。而基金过去一年的最大回撤为-20.98%，成立以来的最大回撤为-57.22%。

从基金规模来看，诺安平衡混合A基金2026年二季度公布的基金规模为16.17亿元，较上一期规模15.5亿元变化了6687.68万元，环比变化了4.31%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比72.14%，债券占净值比19.95%，现金占净值比6.55%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达43.98%，第一大重仓股为芯原股份（688521），持仓占比为8.47%。

诺安平衡混合A现任基金经理为邓心怡。其中在任基金经理邓心怡已从业4年又18天，2022年10月15日正式接手管理诺安平衡混合A，任职期间累计回报为58.49%。目前还管理着9只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为诺安研究优选混合A（008185），季度净值涨幅为93.87%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度,在一季度开门红之后,经济数据在二季度呈现结构性分化,从已披露的数据可以预期,我国二季度经济增长大概率依靠外需带动。出口延续了较快增速,5月我国出口同比大幅增长19.4%,6月制造业PMI回升至50.3%,重回扩张区间,改善动力主要来自新出口订单回暖,地缘局势缓和、国际油价回落、全球供应链修复,共同助推出口端景气边际改善。拆分1-5月的出口产品结构,其增长以集成电路产品、计算机为代表的相关产品为主,显示出口数据显著受益于全球AI产业链的高景气带动,且呈现量价齐升的特征。与此同时,二季度期间,消费和投资需求承压,5月社零同比增速转负至-0.6%,5月投资同比增速转负至-10.7%。展望下半年,地缘风险尚未完全解除,全球供应链重构愈加凸显中国制造的稳定性价值,进一步加强我国供应链在全球的影响力,并继续推动我国自主构建更安全的产业链体系。宏观经济和地缘冲突目前对人工智能产业的快速发展态势影响比较可控。2026年,全球人工智能产业以创新产品为引领,有望逐渐从“基础设施投资期”向“商业化变现期”过渡。二季度以来,人工智能产业头部大模型进一步聚焦生产力工具,产业评估体系逐渐由单纯的模型能力打榜竞赛、转向提高模型能力商业价值的权重。(1)功能上看,大模型在编程、长程推理和多智能体协作上实现代际跃升。AI从对话接口进化为可自主拆解目标、跨应用闭环执行的智能生产力单元,在延续一季度智能体爆发趋势的同时,二季度聚焦和拓展了“长任务执行”和“多代理协同”的能力:以ClaudeFable5、GPT-5.6Sol、GLM-5.2等为代表,将上下文窗口普遍推至百万token级别,使AI真正具备处理复杂项目级工作的能力。(2)商业化上看,进展显著。海外Anthropic凭借企业订阅和编程工具率先实现盈利,ARR达470亿美元,权威机构SemiAnalysis预计其于本季度实现盈利;国内以智谱为代表的AI模型公司API调用体量逐步提升,预计年末ARR将突破10亿美元。(3)算力投资上,全球AI投资持续由推理需求驱动,行业亟需高算力密度、低时延、高效率算力集群,各类新技术加速迭代,尤其关注国内的超节点技术、以及海外康宁的玻璃基板和玻璃桥的技术迭代进展。其中,超节点是国产高密度算力集群的核心方案,将大带宽低时延的互联范围从单机内部延伸至整个集群,突破了单颗芯片算力的摩尔极限,也实现了跨主机的内存直接访问,尤其关注今年全年超节点集群的出货进展。海外康宁的玻璃基板和玻璃桥的技术方案凭借同时承载光电信号的独特优势、兼具低介电损耗、高平整度、可大尺寸面板加工等特性,有望成为CPO新的载体。展望下半年,AI将继续深入垂直场景,长程智能体有望在办公、医疗、法律等非编程的复杂工作流中规模化落地;模型架构优化与算力效率提升将推动推理成本持续下行,更低价的API服务进一步降低采纳门槛,加速AI渗透全行业。行业正从“技术可行”迈向“商业繁荣”的新阶段,以智能体为产品形态、生产力工具为发展目标,继续迈向大规模赋能脑力劳动、重构知识工作生产力的新阶段。在此背景下,本基金围绕三条主线配置:围绕海内外人工智能产业迭代结构化需求布局的AI科技和能源安全主线;围绕创新药、AI+医疗产业变化布局的生物医药主线;围绕休闲出游等服务型消费复苏、商业航天等前沿技术阶段性布局。考虑到宏观环境和资本市场现状,本基金在二季度保持仓位稳定,提升了AI产业、生物医药等相关配置比例。

本文数据来源于诺安平衡混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。