三季报点评：万家兴恒回报一年持有期混合C基金季度涨幅0.56%

证券之星消息，日前万家兴恒回报一年持有期混合C基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.02亿元，季度净值涨幅为0.56%。

从业绩表现来看，万家兴恒回报一年持有期混合C基金过去一年净值涨幅为1.24%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.08%。而基金过去一年的最大回撤为-1.93%，成立以来的最大回撤为-5.85%。

从基金规模来看，万家兴恒回报一年持有期混合C基金2026年三季度公布的基金规模为0.02亿元，较上一期规模225.3万元变化了-5.24万元，环比变化了-2.32%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比14.08%，债券占净值比95.55%，现金占净值比2.33%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达2.72%，第一大重仓股为德业股份（605117），持仓占比为0.37%。

万家兴恒回报一年持有期混合C现任基金经理为苏谋东 张永强。其中在任基金经理苏谋东已从业13年又155天，2022年4月15日正式接手管理万家兴恒回报一年持有期混合C，任职期间累计回报为6.32%。目前还管理着13只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为万家兴恒回报一年持有期混合A（014693），季度净值涨幅为0.67%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：债券部分:2026年三季度国内宏观经济情况较二季度变化不大,消费偏弱、投资不足的情况仍然趋势性存在;物价仍处于较低水平,通缩仍是隐忧;进出口受资源品价格上涨和海外需求旺盛影响好于预期。宏观政策方面,货币政策以稳为主,结构性工具多于总量层面工具,其他政策方面,有一定程度的扩张性财政政策和房地产刺激政策,但是力度并不大。三季度国内债券市场表现较好,收益率整体下行为主,但是下行幅度不大,结构上长期限信用和超长利率债表现更好。在偏弱的宏观环境下,资金对于债券资产的配置需求仍较强。三季度本基金维持对债券资产的积极配置,在维持中短期限高等级信用债底仓配置的同时,适度超配超长国债,获得一定的超额收益。展望后市,预计四季度国内宏观经济延续三季度表现,结构调整期经济特征在短期内难以改变,四季度需要重点关注新房和二手房的量价表现。货币政策方面,预计货币政策延续宽松基调,从资金供需关系看,市场化资金价格有望进一步走低,这可能带动收益率进一步走低,因而我们继续看好债券资产的配置价值,从期限利差和绝对收益率水平看,超长债有望进一步获得超额收益。权益部分:2026年三季度,A股经历了一次科技成长去杠杆,资金向低估值红利板块再平衡的剧烈风格切换。尤其是7月份,A股呈现极端分化调整,AI相关板块杠杆资金快速出清,科技成长相关板块大幅调整。8月份在经历7月大幅回调后走出企稳反弹行情,主要指数全线收涨;市场呈现科技修复+低估值再平衡的双线格局,进入9月份,A股市场整体呈现缩量调整,不断上行的美债利率成为影响市场定价的主要因素,最终在联储的鹰派加息后,宏观的利空靴子落地。月末临近国庆假期,市场避险情绪升温、成交趋于清淡,资金从高估值成长板块流向银行等防御性资产。展望后市,经过9月市场调整,市场回到8月初低点位置,市场有望在此整固回升。首先稳增长政策加码,9月29日中央财政首次进行房贷贴息,央行下调PSL利率,是稳增长提速的重要信号。其次经济数据有所改善,9月制造业PMI为50.1%,符合市场预期,高于前值,连续两个月回升,且回到荣枯线上方。海外方面,美国9月非农数据不及预期,加息预期降温,全球资金风险偏好边际回暖,为A股修复提供了有利的外部窗口。整体来看,稳增长政策有望逐步落地,经济数据有所改善,市场有望摆脱前期弱势格局,开启震荡上行的结构性修复行情。本产品含权部分策略包含两块:一是股票部分的投资策略,为主动量化选股策略,运用量化选股模型和行业配置策略,来主动适应不同的市场风格,前瞻性选股,提高选股胜率,力争能获得长期稳定的超额收益。本基金的股票投资在行业和风格配置上相对均衡,在量化选股方面精选行业内质优个股组合,持股较为分散。二是量化可转债策略,通过量化模型对可转债进行优选,以期提升产品收益的稳健性。

本文数据来源于万家兴恒回报一年持有期混合C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

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