三季报点评：中银顺泽回报一年持有期混合C基金季度涨幅1.29%

证券之星消息，日前中银顺泽回报一年持有期混合C基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.78亿元，季度净值涨幅为1.29%。

从业绩表现来看，中银顺泽回报一年持有期混合C基金过去一年净值涨幅为-1.85%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.08%。而基金过去一年的最大回撤为-3.03%，成立以来的最大回撤为-14.31%。

从基金规模来看，中银顺泽回报一年持有期混合C基金2026年三季度公布的基金规模为0.78亿元，较上一期规模7991.94万元变化了-234.75万元，环比变化了-2.94%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比10.98%，债券占净值比112.96%，现金占净值比1.89%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达5.39%，第一大重仓股为腾讯控股（00700），持仓占比为1.27%。

中银顺泽回报一年持有期混合C现任基金经理为林炎滨 贺大路。其中在任基金经理林炎滨已从业5年又66天，2023年5月16日正式接手管理中银顺泽回报一年持有期混合C，任职期间累计回报为-0.33%。目前还管理着17只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中银顺泽回报一年持有期混合A（011044），季度净值涨幅为1.46%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：一、 宏观和市场的回顾 全球宏观方面,三季度全球经济运行延续地缘冲击主导下的高波动格局。AI相关投资扩张继续为全球总需求提供支撑,但中东局势再度升级,显著推升能源价格并持续扰动全球供应链,全球通胀中枢重新抬升,主要经济体货币政策路径同步收紧。具体而言,美国经济延续韧性,制造业和服务业均保持扩张,能源价格上涨导致通胀有所反弹,美联储出于维护信誉考虑于9月落地年内首次加息,点阵图显示年内或仍有进一步加息;欧元区经济景气边际改善,工业信心与零售活动有所修复,但能源依赖使其通胀反弹更为明显,欧央行于9月进行年内第二次加息;日本经济保持温和复苏,AI需求带动出口与工业生产回暖,油价上行与日元贬值加大输入性通胀压力下,日央行于9月加息25bps至1.25%,创1995年以来新高。 国内宏观方面,7月政治局会议强调加大逆周期调节力度,9月国常会提及加紧加力推动各项政策落地落实。财政政策在三季度有所提速,政府债发行与新型政策性金融工具落地加快。货币政策维持适度宽松,推行结构性政策工具。经济动能方面,在全球AI资本开支扩张和我国产业竞争力强的带动下,出口单月增速持续位于20%以上,高技术制造业景气显著好于传统行业,而消费和整体投资增速维持偏弱态势。价格方面,PPI涨幅在输入性涨价与AI需求带动下再度抬升,CPI整体震荡走势。整体上,中国经济展现出一定的韧性,科技创新与产业升级仍是重要主线。 债券市场方面,三季度债市收益率整体下行,结构上利率债相对表现更好。其中,中债总财富指数上涨0.95%,中债银行间国债财富指数上涨1.16%,中债企业债总财富指数上涨0.63%。在收益率曲线方面,国债收益率曲线走势平坦化。其中,基于中债估值收益率,10年期国债收益率从1.73%下行5.08bps至1.68%,10年期国开债收益率从1.78%下行2.26bps至1.76%。10年国债与1年国债期限利差从61.13bps收窄14.88bps至46.25bps,30年国债与10年国债期限利差从50.30bps收窄8.52bps至41.78bps。 二、 投资策略和运作情况分析 三季度传统经济增速继续放缓,政治局会议强调加大逆周期调节力度,货币政策维持适度宽松,推行结构性政策工具。在此债券市场环境下,投资策略上我们偏向采取做平收益率曲线策略。随着信用利差不断压缩,以及杠杆套息空间下降,组合三季度降低中短久期信用债仓位,同时增加长久期利率债交易,通过资产轮动不断优化组合持仓结构以顺应债券市场表现,组合整体杠杆后久期略有提升,但杠杆水平下降至偏低水平。 三季度初,权益部分低估值板块进入性价比很高位置,所以增加了A股低估值板块和港股的配置。同时在季度中期,获取了一些市场波动带来的风格轮动收益。在季度末期,市场可能开始会面临资金面的压力,所以重新将权益组合调整回稳健配置。

本文数据来源于中银顺泽回报一年持有期混合C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。