三季报点评：泓德瑞嘉三年持有期混合C基金季度涨幅-5.36%

证券之星消息，日前泓德瑞嘉三年持有期混合C基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.19亿元，季度净值涨幅为-5.36%。

从业绩表现来看，泓德瑞嘉三年持有期混合C基金过去一年净值涨幅为-8.98%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.69%。而基金过去一年的最大回撤为-18.26%，成立以来的最大回撤为-43.34%。

从基金规模来看，泓德瑞嘉三年持有期混合C基金2026年三季度公布的基金规模为0.19亿元，较上一期规模2168.94万元变化了-226.55万元，环比变化了-10.45%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.38%，债券占净值比2.68%，现金占净值比8.14%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达32.62%，第一大重仓股为伯特利（603596），持仓占比为5.23%。

泓德瑞嘉三年持有期混合C现任基金经理为王克玉。其中在任基金经理王克玉已从业15年又326天，2021年5月25日正式接手管理泓德瑞嘉三年持有期混合C，任职期间累计回报为-14.96%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为泓德致远混合A（004965），季度净值涨幅为1.16%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：26年三季度A股市场大幅下跌,形成了对二季度行情的对称映射。二季度涨幅最大的科创50指数在三季度跌幅达到31%,创下指数最大季度跌幅纪录;创业板指数的跌幅也达到27.8%,超过了2015年三季度的跌幅。行业层面,上半年涨幅领先的电子、通信、建材在单季度的跌幅都超过20%,银行、煤炭、石油石化等高分红行业涨幅领先。 三季度组合净值的回撤幅度小于市场平均水平,二季度大幅落后的压力得到一定程度的缓解,主要是组合结构相对均衡,在极高景气度个股上暴露比较少。三季度末组合进行了一定幅度的调整,主要是利用市场的短期大幅波动增持了对中长期看好的电子、电力设备和资源品行业中的标的。 在前期报告中我们分析过市场运行状态在5月份之后发生了比较显著的变化,市场机会的集中度越来越狭窄,聚光灯之外的其他行业中的大多数公司进入了持续下跌,阶段性还出现了越来越流畅的下跌状态,少部分行业和公司与基本面下行有关,大多数主要是受到流动性缺失的影响。市场丧失多样化使得市场的定价效率大幅下降,羊群效应在驱动市场极致上涨的同时也意味着市场在失去买方力量推动之后,逆向反馈导致市场在短期内的大幅下跌,这再次印证了市场价格短期内可能会偏离价值很远。对于基金经理而言,在应对高度不确定的产业和企业发展,以及不断出现的高波动市场状态之下,既需要不断优化自身的投资策略,也需要根据环境的变化灵活地进行调整。 在未来一个阶段,组合将主要着眼于2-3年角度,考虑企业发展空间、估值的下行保护和上行空间,以及短期内负面冲击(汇率、原材料成本)是否已经充分体现等几个角度对主要投资标的进行优化。 后期主要关注三类投资机会： 第一,关注AI应用端的机会,模型能力的交替提升和应用多样化创新不断涌现,使得AI中下游接近产业快速发展的起点; 第二,医药行业基本面较2025年呈现明显改善,创新药和医疗器械的海外业务占比大幅提升,改善了企业的盈利能力。 第三,在经过原材料价格的大幅调整之后,储能等新能源相关行业再次进入投资回报率合理、产业链上下游利益一致的阶段,叠加下游需求仍有条件维持快速增长的环境下,相关公司再次进入比较好的投资阶段。

本文数据来源于泓德瑞嘉三年持有期混合C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。